只有一个参数的破产预测

罗斯托克统计学家推荐银行：别忘了默顿！

银行的好消息：在争取充足的资本资源的过程中，反复指出破产的高度复杂性，并感叹日益数学化。 但也许这并不是那么糟糕。 “只需一个参数就足以合理预测债务人破产的可能性，”教授说。 Rafael Weißbach 在罗斯托克大学经济研究所的一项研究中。

国家和银行过度负债问题已成为一个痛苦的、长期存在的问题。官方统计数据也不是好兆头。在 1000 世纪 1960 年代，每年只有千分之一的德国公司破产，而目前这一比例为百分之一。破产率增加了十倍。更重要的是，银行作为我们社会的“风险缓冲”，能够预测债务人的破产情况。通过对大约 100 家公司历史的分析，罗斯托克经济研究所的统计学家 Rafael Weißbach 得出结论：如果银行能够根据庞大数据库中的数字计算其经济价值，那么即使银行研究看似简单的经济理论也是值得的。想关闭资本。经济资本是一种股权价值，旨在保护银行免受因债务人无力偿债而导致的自身破产，即臭名昭著的多米诺骨牌效应。

当然，银行可以获得有关债务人的内部定性专家意见。但是，如何将其转化为您借出的资金损失的定量（即数字）规模呢？在这一点上意见不一，许多研究人员优先考虑高维模型。实现数学上简单的过程的一个重要的中间步骤是认识到（定量）指标也可以根据银行分析师的定性评估来制定。 “就像可以轻松测量两辆行驶中的汽车之间的距离并了解何时会产生影响一样，借款人与其违约之间的距离也可以测量，”韦斯巴赫确信。

正如魏斯巴赫教授在著名的《韩国统计学会杂志》上刚刚发表的一篇文章中所写的那样，经济均衡理论得到了相当大的简化。 1974 年的债务人信用风险均衡模型表明，低维描述足以预测破产。该书的作者罗伯特·默顿 (Robert C. Merton) 于 1997 年荣获诺贝尔经济学奖。现在，魏斯巴赫教授成功地证明，即使只有一个参数，即将所谓的评级类别上调或下调一级的短期概率，也足以用于长期破产预测。 “事实上，这种低维模型可以轻松、安全地校准，这是一个受欢迎的副作用。这带来了希望，因为最近即使是具有一百万个参数的模型也不再罕见。”Weißbach 说道。他的结论是：“不要忘记默顿！”

文学：

http://dx.doi.org/10.1016/j.jkss.2011.05.001

资料来源：罗斯托克[大学]