Clima de consumo: ¿bajo provisional o tendencia a la baja?

Resultados del estudio sobre el clima del consumidor de GfK en julio de 2004

El humor de los consumidores alemanes todavía no es bueno. Después de la evolución positiva de junio, todos los indicadores que registran la confianza del consumidor en Alemania volvieron a caer en julio. Esto también repercutió en el indicador del clima de consumo, para el que GfK predijo en agosto un valor de 3,4 puntos.

El mes anterior, todos los indicadores de la confianza del consumidor, es decir, las expectativas económicas y de ingresos, así como la propensión de los consumidores a realizar mayores compras, habían aumentado significativamente. Sin embargo, la esperanza de que esto pudiera ser visto como la primera señal de un cambio de sentimiento no se confirmó en julio: los aumentos del mes anterior en las expectativas económicas y de ingresos se revirtieron con creces en julio. La propensión a comprar también volvió a caer. En consecuencia, el clima de consumo para el mes de agosto - después de una revisión de 3,9 puntos en julio - prevé un valor significativamente menor de 3,4 puntos.

Esto demuestra que los consumidores son actualmente claramente menos optimistas que los empresarios (ifo), los analistas financieros (ZEW) y los institutos de investigación económica, que gradualmente aumentaron sus previsiones de crecimiento para este año, sobre todo debido al buen negocio de exportación.

Expectativas económicas: tendencia negativa

Actualmente los consumidores no están impresionados por el aumento gradual de las previsiones de crecimiento de la economía alemana hacia el dos por ciento por parte de los institutos de investigación económica. Después de ser mucho más optimista en junio que el mes anterior, en julio las cosas volvieron a empeorar, con un -8,5 puntos hasta un valor de -20,5 puntos. La última vez que se midió un valor inferior fue en mayo de 2003. Desde principios del año 2003/2004, cuando el indicador superó brevemente incluso el valor medio a largo plazo de cero, ha tenido una tendencia a la baja, porque a la subida de un mes le siguió una caída comparativamente mayor al mes siguiente.

Los consumidores están perdiendo la fe en que en un futuro próximo se producirá una verdadera recuperación económica, que también podría provocar la reactivación del mercado laboral que tanto anhelan. El continuo elevado número de desempleados y los debates que actualmente se suscitan en muchos lugares sobre la deslocalización de puestos de trabajo, el aumento de la jornada laboral y, más recientemente, las medidas introducidas con Hartz IV para combinar el desempleo y la asistencia social, alimentan sus dudas sobre si el sector privado y la política están en condiciones de iniciar la recuperación económica, no sólo en beneficio de los empresarios, sino también en beneficio del "hombrecito de la calle".

Desarrollo de ingresos: curso en zigzag con pendiente descendente

En julio continuaron los constantes altibajos en las expectativas de los consumidores sobre su renta personal en Alemania. Después de que el indicador hubiera evolucionado significativamente hacia arriba en junio, en julio volvió a caer: con un -7,5 puntos después de un aumento de 3,5 en el mes anterior. El indicador de expectativas de ingresos se sitúa actualmente en -14 puntos. Desde mediados del año pasado, ha aumentado regularmente en un mes y luego ha disminuido nuevamente en el mes siguiente. Al igual que con el indicador de expectativas económicas, las pérdidas en las expectativas de ingresos también fueron ligeramente mayores que las ganancias del mes anterior, por lo que el indicador tiene una tendencia ligeramente a la baja.

El pesimismo evidentemente creciente sobre los ingresos se debe principalmente a la gran incertidumbre sobre las restricciones financieras que enfrentarán los hogares privados en el futuro. A ello contribuye significativamente la continuación del debate sobre la reforma sanitaria, la capitación y el seguro ciudadano o una combinación de ambos. Además, crece el miedo al desempleo, que, en el contexto del debate Hartz IV, se percibe como una amenaza, especialmente entre los empleados de más edad. Las discusiones que han estallado en torno a DaimlerChrysler y otras empresas sobre el ahorro de costos, la extensión de las horas de trabajo y la reubicación laboral están haciendo que los ciudadanos se sientan como los “verdaderos” víctimas de políticas fallidas y mala gestión por parte de empresas privadas.

Propensión a comprar: renuencia constante

La propensión a comprar de los alemanes fue la que más perdió en julio: el indicador cayó casi 13 puntos hasta -37,4 puntos. Esto pone fin a la tendencia ligeramente positiva que se manifestaba a pesar de los altibajos de los meses anteriores. La reciente evolución negativa se debe directamente a las expectativas cada vez más pesimistas sobre la evolución tanto de la economía como de la situación de los ingresos personales. Ambos factores hacen que los consumidores actúen con cautela, especialmente cuando compran bienes de consumo más duraderos, como productos electrónicos de consumo.

Al parecer, cada vez más ciudadanos alemanes están convencidos de que ellos son los perdedores en los debates sobre la reforma. Por eso siguen frenando su gasto en consumo. Un efecto agravante es que los consumidores esperan precios crecientes, otro factor que frena su deseo de consumir.

Clima de consumo: ¿Quo vadis?

En vista del nuevo deterioro de la confianza de los consumidores y del hecho de que todos los indicadores de confianza que analizan el clima de consumo también tienen una tendencia a la baja, es previsible que el clima de consumo se debilite en general. El indicador de clima de consumo prevé para el mes de agosto un valor de 3,4 puntos, tras un valor revisado de 3,9 puntos en julio.

Hay muchos indicios de que el temor que ha persistido durante meses de que el consumo privado no proporcione ningún estímulo eficaz al desarrollo económico este año se está haciendo realidad. Obviamente, las exportaciones desempeñan un papel vital. Por otra parte, es probable que la demanda interna sea bastante escasa durante el resto de este año. Sólo se puede esperar un cambio fundamental cuando los consumidores se den cuenta de que la situación del mercado laboral se está mejorando fundamentalmente y se pueda ver el fin de la incertidumbre financiera y, a veces, incluso existencial.

Al estudio

Los resultados provienen del estudio "GfK-Wirtschaftsdienst Konsum- und Sparklima", publicado por GfK Marktforschung. Se basan en entrevistas mensuales a consumidores realizadas en nombre de la Comisión de la UE. Durante el primer semestre de cada mes, se pregunta regularmente a las personas seleccionadas por representantes de 2.000, entre otras cosas, cómo evalúan la situación macroeconómica, su propensión a gastar y sus expectativas de ingresos.

Fuente: Nuremberg [gfk]