Clima dei consumatori: minimo intermedio o tendenza al ribasso?
Risultati dello studio GfK sul clima dei consumatori del luglio 2004
L'umore tra i consumatori tedeschi non è ancora buono. Dopo lo sviluppo positivo di giugno, a luglio tutti gli indicatori che registrano la fiducia dei consumatori in Germania sono nuovamente diminuiti. Ciò ha influito anche sull'indicatore del clima dei consumatori, per il quale GfK prevede per agosto un valore di 3,4 punti.Nel mese precedente tutti gli indicatori della fiducia dei consumatori, vale a dire le aspettative economiche e reddituali nonché la propensione dei consumatori ad effettuare acquisti più consistenti, erano nettamente aumentati. La speranza che questo potesse essere il primo segnale di un cambiamento di umore non è stata tuttavia confermata in luglio: la crescita delle aspettative economiche e reddituali del mese precedente si è più che invertita. Anche la propensione all'acquisto è nuovamente diminuita. Di conseguenza, il clima dei consumatori per agosto prevede un valore decisamente più basso di 3,9 punti dopo i 3,4 punti rivisti di luglio.
Ciò dimostra che i consumatori sono attualmente chiaramente meno ottimisti degli imprenditori (ifo), degli analisti finanziari (ZEW) e degli istituti di ricerca economica, che hanno gradualmente alzato le loro previsioni di crescita per quest'anno, soprattutto a causa delle buone attività di esportazione.
Aspettative economiche: trend negativo
Attualmente i consumatori non sono convinti del graduale aumento delle previsioni di crescita per l'economia tedesca verso il 8,5% da parte degli istituti di ricerca economica. Dopo essere stati decisamente più ottimisti a giugno rispetto al mese precedente, a luglio la situazione è nuovamente peggiorata con un meno di 20,5 punti su un valore di meno 2003 punti. Un valore inferiore è stato misurato l'ultima volta nel maggio 2003. Dall'inizio dell'anno 2004/XNUMX, quando l'indicatore ha superato brevemente anche il valore medio a lungo termine pari a zero, ha iniziato ad avere un andamento al ribasso, perché al rialzo in un mese è seguito un calo comparativamente maggiore nel mese successivo.
I consumatori perdono la fiducia in una reale svolta economica nel prossimo futuro, che potrebbe portare anche al rilancio del mercato del lavoro da loro tanto auspicato. Il numero ancora elevato di disoccupati e le discussioni attualmente in corso in molti luoghi sulla delocalizzazione dei posti di lavoro, sull’aumento dell’orario di lavoro e, più recentemente, sulle misure introdotte con Hartz IV per combinare disoccupazione e assistenza sociale alimentano i loro dubbi sulla possibilità il settore privato e la politica sono in grado di avviare la ripresa economica – non solo a beneficio degli imprenditori, ma anche a beneficio del “piccolo uomo della strada”.
Andamento del reddito: andamento a zigzag con pendenza discendente
Anche nel mese di luglio è proseguito il continuo andamento altalenante delle aspettative dei consumatori riguardo al proprio reddito personale in Germania. Dopo che in giugno l'indicatore aveva registrato un netto rialzo, in luglio è nuovamente sceso: con un meno di 7,5 punti dopo un aumento di 3,5 nel mese precedente. L'indicatore delle aspettative di reddito è attualmente a meno 14 punti. Dalla metà dello scorso anno è aumentato regolarmente in un mese per poi diminuire nuovamente nel mese successivo. Come per l'indicatore delle aspettative economiche, anche le perdite nelle aspettative di reddito sono state leggermente maggiori rispetto ai guadagni del mese precedente, per cui l'indicatore tende leggermente al ribasso.
Il pessimismo evidentemente crescente riguardo al reddito è alimentato soprattutto dalla grande incertezza sulle restrizioni finanziarie che le economie domestiche dovranno affrontare in futuro. A ciò contribuisce in modo significativo il proseguimento del dibattito sulla riforma sanitaria, sulla capitalizzazione e sull'assicurazione dei cittadini o su un mix di entrambi. Cresce inoltre il timore della disoccupazione che, alla luce del dibattito sull'Hartz IV, viene percepita come minacciosa soprattutto dai lavoratori più anziani. Le discussioni scoppiate intorno a DaimlerChrysler e ad altre aziende sul risparmio sui costi, sull’estensione dell’orario di lavoro e sulla delocalizzazione del lavoro stanno facendo sentire i cittadini come i “veri” malati di politiche fallite e di cattiva gestione da parte delle aziende private.
Propensione all’acquisto: persistente riluttanza
La propensione all'acquisto dei tedeschi è quella che ha perso di più nel mese di luglio: l'indicatore è sceso di quasi 13 punti a meno 37,4 punti. Ciò pone fine al trend leggermente positivo che era evidente nonostante gli alti e bassi dei mesi precedenti. Il recente andamento negativo è direttamente riconducibile alle aspettative sempre più pessimistiche riguardo allo sviluppo dell'economia e della situazione dei redditi personali. Entrambi questi fattori inducono i consumatori a prestare attenzione, in particolare quando acquistano beni di consumo di lunga durata come i prodotti di elettronica di consumo.
Apparentemente sempre più cittadini tedeschi sono convinti di essere i perdenti nelle discussioni sulla riforma. Ecco perché continuano a frenare la spesa al consumo. Un effetto combinato è che i consumatori si aspettano un aumento dei prezzi, un altro fattore che smorza il loro desiderio di consumare.
Il clima dei consumatori: Quo vadis?
Considerando il rinnovato peggioramento della fiducia dei consumatori e il fatto che anche tutti gli indicatori di fiducia che riguardano il clima dei consumatori tendono al ribasso, è prevedibile che il clima dei consumatori si indebolirà nel complesso. L'indicatore del clima dei consumatori prevede per il mese di agosto un valore di 3,4 punti, dopo il valore rivisto di 3,9 punti di luglio.
Tutto fa pensare che il timore, che aleggia da mesi, che i consumi privati non forniranno uno stimolo efficace allo sviluppo economico quest’anno si stia avverando. Le esportazioni ovviamente svolgono un ruolo fondamentale. D’altro canto, la domanda interna dovrebbe restare piuttosto debole per il resto dell’anno. Ci si potrà aspettare una svolta fondamentale solo quando i consumatori si renderanno conto che la situazione del mercato del lavoro si sta sostanzialmente allentando e si vedrà la fine dell’incertezza finanziaria e talvolta anche esistenziale.
Allo studio
I risultati provengono dallo studio "GfK-Wirtschaftsdienst Verbraucher- und Sparklima" pubblicato da GfK Marktforschung. Si basano su interviste mensili ai consumatori condotte per conto della Commissione europea. Nella prima metà di ogni mese, a circa 2.000 persone rappresentativamente selezionate viene chiesto, tra l'altro, come valutano la situazione economica complessiva, la loro propensione all'acquisto e le loro aspettative di reddito.
Fonte: Norimberga [ gfk ]
