Прогнозирование банкротства только с одним параметром
Ростока статистикам рекомендует банкам: не забывай меня Мертон!
Хорошие новости для банков: В битве за достаточности капитала неоднократно указывали на высокую сложность банкротств и выражает сожаление по поводу растущего математизацию. Но, возможно, все не так уж плохо. "Параметр только достаточно, чтобы предсказать проходимых должникам о несостоятельности вероятности," говорит профессор д-р Рафаэль Weißbach в исследовании Института экономики Университета Ростока.
Проблема чрезмерной задолженности государств и банков превратилась в болезненную затянувшуюся проблему. Да и официальная статистика не сулит ничего хорошего. Если в 1000-х годах только одна из 1960 немецких компаний обанкротилась, то в настоящее время это относится к одной из 100. Уровень неплатежеспособности увеличился в десять раз. Тем более важно, чтобы банки, то есть «буферы риска» нашего общества, могли предвидеть неплатежеспособность своих должников. Анализ исторического развития около 8000 компаний привел ростокского статистика Рафаэля Вайсбаха из Института экономики к выводу, что банкам стоит изучать даже предположительно простые экономические теории, если они могут использовать цифры из своих огромных баз данных для измерения уровня своего экономического желания закрыть столицу. Экономический капитал — это стоимость собственного капитала, который должен защитить банк от собственной неплатежеспособности в результате неплатежеспособности его должников, пресловутый эффект домино.
Конечно, банки имеют внутренние качественные экспертные заключения о своих должниках. Но как превратить это в количественную, т. е. числовую, величину потери одолженных денег? Мнения на этот счет расходятся, многие исследователи отдают приоритет высокоразмерным моделям. Важным промежуточным шагом на пути к математически простой процедуре стало осознание того, что (количественная) метрика также может быть сформулирована из качественных оценок банковских аналитиков. «Точно так же, как расстояние между двумя движущимися автомобилями может быть легко измерено и дает представление о том, когда следует ожидать столкновения, также можно измерить расстояние между заемщиком и его дефолтом», — убежден Вайсбах.
Как пишет профессор Вайсбах в эссе, которое только что было заранее опубликовано в авторитетном Журнале Корейского статистического общества, теория экономического равновесия влечет за собой значительное упрощение. Равновесная модель кредитного риска должника 1974 года предполагает, что низкоразмерного описания достаточно для прогнозирования неплатежеспособности. Его автор Роберт С. Мертон был удостоен Нобелевской премии по экономике в 1997 году. Профессору Вайсбаху теперь удалось показать, что даже одного параметра, а именно краткосрочной вероятности изменения так называемого рейтингового класса на один уровень вверх или вниз, в значительной степени достаточно для долгосрочного прогнозирования неплатежеспособности. «Тот факт, что такие низкоразмерные модели можно легко и надежно калибровать, является долгожданным побочным эффектом. Это вселяет надежду, ведь в последнее время даже модели с миллионом параметров уже не были редкостью», — говорит Вайсбах. Его вывод: «Не забывайте Мертона!»
литература:
http://dx.doi.org/10.1016/j.jkss.2011.05.001
Источник: Росток [университет]
