dự báo phá sản chỉ với một tham số
Rostock thống kê khuyến cáo các ngân hàng: Hãy quên tôi không Merton!
Tin tốt cho các ngân hàng: Trong cuộc chiến cho an toàn vốn được nhiều lần chỉ ra sự phức tạp cao về phá sản và không tán thành các toán học hoá ngày càng tăng. Nhưng có lẽ tất cả không phải là quá xấu. "Một số chỉ đủ để dự đoán con nợ mất khả năng thanh khá xác suất," Giáo sư Tiến sĩ Rafael Weißbach nói trong một nghiên cứu của Viện Kinh tế của Đại học Rostock.
Vấn đề nợ nần chồng chất của các bang và ngân hàng đã phát triển thành một vấn đề nhức nhối trong thời gian dài. Và các số liệu thống kê chính thức cũng không mang lại điềm báo tốt. Nếu chỉ có một trong số 1000 công ty Đức phá sản mỗi năm trong những năm 1960, thì tỷ lệ này hiện áp dụng cho một trong 100 công ty. Tỷ lệ vỡ nợ đã tăng gấp 8000 lần. Điều quan trọng hơn tất cả là các ngân hàng, tức là “vùng đệm rủi ro” của xã hội chúng ta, có thể thấy trước được khả năng mất khả năng thanh toán của các con nợ của họ. Việc phân tích lịch sử phát triển của khoảng XNUMX công ty đã đưa nhà thống kê Rostock Rafael Weißbach tại Viện Kinh tế đến kết luận rằng các ngân hàng nên nghiên cứu các lý thuyết kinh tế được cho là đơn giản nếu họ có thể sử dụng các con số trong cơ sở dữ liệu khổng lồ của mình để đo lường mức độ kinh tế của họ muốn đóng vốn. Vốn kinh tế là giá trị vốn chủ sở hữu được cho là để bảo vệ ngân hàng khỏi tình trạng mất khả năng thanh toán do các con nợ mất khả năng thanh toán, hiệu ứng domino khét tiếng.
Tất nhiên, các ngân hàng có ý kiến chuyên gia định tính nội bộ về con nợ của họ. Nhưng làm thế nào để biến điều này thành một định lượng, tức là số, giá trị cho sự mất mát của số tiền đã cho vay? Các ý kiến khác nhau về điều này, nhiều nhà nghiên cứu ưu tiên cho các mô hình chiều cao. Một bước trung gian quan trọng trên con đường đi đến một thủ tục đơn giản về mặt toán học là nhận ra rằng một chỉ số (định lượng) cũng có thể được hình thành từ các đánh giá định tính của các nhà phân tích ngân hàng. "Cũng giống như khoảng cách giữa hai chiếc xe đang di chuyển có thể dễ dàng đo và đưa ra ý tưởng về thời điểm có thể xảy ra va chạm, khoảng cách giữa người đi vay và người mặc định của anh ta cũng có thể được đo lường", Weißbach tin chắc.
Như Giáo sư Weißbach viết trong một bài luận vừa được xuất bản trước trên Tạp chí uy tín của Hiệp hội Thống kê Hàn Quốc, lý thuyết cân bằng kinh tế đòi hỏi một sự đơn giản hóa đáng kể. Mô hình cân bằng về rủi ro tín dụng của người có nghĩa vụ năm 1974 gợi ý rằng mô tả ít chiều là đủ để dự đoán khả năng mất khả năng thanh toán. Tác giả của nó Robert C. Merton đã được trao giải Nobel Kinh tế năm 1997. Giáo sư Weißbach hiện đã thành công trong việc chỉ ra rằng dù chỉ một tham số, cụ thể là xác suất ngắn hạn của việc thay đổi cái gọi là xếp hạng lên hoặc xuống một bậc, cũng đủ cho dự đoán dài hạn về khả năng mất khả năng thanh toán. "Thực tế là các mô hình có chiều thấp như vậy có thể được hiệu chỉnh một cách dễ dàng và đáng tin cậy là một tác dụng phụ đáng hoan nghênh. Weißbach nói: “Điều này khơi dậy niềm hy vọng, bởi vì gần đây, ngay cả những mẫu xe có cả triệu thông số đã không còn là hiếm nữa”. Kết luận của ông: "Đừng quên Merton!"
văn học:
http://dx.doi.org/10.1016/j.jkss.2011.05.001
Nguồn: Rostock [Đại học]
