Sentimen konsumen berubah: optimisme mulai tumbuh

Hasil studi kepercayaan konsumen GfK pada Februari 2004

Setelah dua bulan perkembangan yang didominasi negatif pada indikator yang menggambarkan sentimen konsumen di kalangan warga Jerman, hal ini tampaknya berbalik. Harapan ekonomi dan pendapatan di antara orang Jerman menjadi lebih positif. Selain itu, kesediaan mereka untuk melakukan pembelian besar dalam waktu dekat telah meningkat.

Baru-baru ini di bulan Januari, konsumen Jerman merasa tidak nyaman dengan diskusi tentang kepedulian sosial dan, setelah reaksi pesimis pada bulan Desember, bereaksi secara negatif untuk kedua kalinya berturut-turut: ekspektasi mereka terhadap perkembangan ekonomi dan pendapatan pribadi mereka serta kecenderungan mereka untuk melakukan pembelian besar-besaran. untuk membuat tenggelam. Namun, dalam survei Februari oleh GfK, perubahan haluan dapat dilihat lagi untuk pertama kalinya: Semua indikator sentimen berkembang secara signifikan ke atas - karenanya, indikator iklim konsumen, yang didasarkan pada beberapa indikator sentimen, juga mengarah ke atas yang sangat sedikit.

Sementara sentimen konsumen membaik, pengusaha (ifo) dan analis keuangan (ZEW) - setelah beberapa bulan meningkatkan optimisme secara bertahap - mengungkapkan diri mereka dengan agak lebih skeptis lagi di bulan Februari. Secara khusus, perkembangan euro kemungkinan akan menyebabkan suasana di kalangan pengusaha agak memburuk. Mereka khawatir kenaikannya dapat mengurangi peluang industri ekspor - yang saat ini menjadi penggerak ekonomi utama di Jerman. Mungkin juga menyinggung pertanyaan bagaimana pengunduran diri Kanselir Gerhard Schröder dari posisinya sebagai pimpinan partai SPD akan mempengaruhi kemajuan proyek reformasi yang telah digagas.

Ekspektasi ekonomi: kembali ke kisaran positif

Setelah sedikit kemunduran dalam dua bulan terakhir, ekspektasi ekonomi konsumen meningkat lagi untuk pertama kalinya bulan ini. Indikator naik hampir 5,8 poin dari minus 8 poin di bulan Desember menjadi nilai 2,0. Dengan demikian telah melampaui rata-rata jangka panjang 0 lagi. Nilai yang lebih tinggi terakhir diukur pada September 2002. Dengan nilai plus 28 poin, sentimen ekonomi jauh melampaui angka yang sama untuk tahun sebelumnya.

Jelas, sinyal ekonomi yang dikomunikasikan tidak hanya oleh politisi dan ekonomi, tetapi juga secara bertahap dapat dibuktikan dengan fakta ekonomi, membuat konsumen berpikir ulang dan mengembangkan secercah harapan. Hal ini tercermin dalam data Februari GfK.

Ekspektasi pendapatan: naik, sedikit di atas rata-rata jangka panjang

Optimisme terhadap perekonomian tersebut tentunya juga meningkatkan ekspektasi konsumen terhadap perkembangan pendapatan pribadi. Nilai tambah yang kuat 14 poin lebih banyak daripada kerugian dua bulan sebelumnya. Dengan nilai minus 0,3 poin, indikator tersebut kembali mendekati rata-rata jangka panjang 0 dan dengan demikian jauh di atas nilai yang sama tahun sebelumnya minus 20,9 poin. Masih harus dilihat apakah akan ada perubahan haluan nyata dalam ekspektasi pendapatan. Pada paruh kedua tahun lalu, indikator ini berkembang sangat tidak stabil - yaitu, naik dan turun lagi secara bergantian.

Kenaikan poin kuat dalam indikator sentimen pendapatan mengejutkan. Di satu sisi, rumah tangga Jerman dihadapkan pada beban keuangan baru akibat reformasi kesehatan di awal tahun, yang hanya sebagian mengimbangi pengurangan iuran asuransi kesehatan. Di sisi lain, meskipun reformasi pajak di bulan Januari, pendapatan tetap sama, karena alasan teknis belum memungkinkan banyak perusahaan untuk menyesuaikan dengan modalitas akuntansi baru di bulan Januari. Seperti sebelumnya, pada saat survei, banyak warga masih tidak tahu apa tambahan pendapatan bersih yang akan dihasilkan oleh reformasi pajak awal.

Ini tentu belum menjadi perubahan mendasar. Namun, kondisi bahwa sentimen konsumen akan meningkat menjadi lebih mungkin. Hal ini ditunjukkan oleh ekspektasi mereka yang lebih positif terhadap perkembangan pendapatan, tetapi juga terhadap perkembangan harga. Selain itu, ada beberapa indikasi bahwa mood di bulan Januari lebih buruk dari keadaan sebenarnya. Sektor ritel - ini ditunjukkan oleh data dari panel ConsumerScan GfK - tidak melemah di Januari dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Jelas, pada bulan sebelumnya, warga Jerman telah mengumpulkan kemarahan tingkat tinggi karena diskusi yang tidak pernah berakhir tentang reformasi pajak dan jaminan sosial, yang kemudian juga tercermin dalam indikator sentimen. Pada bulan Februari, emosinya tampaknya kembali normal. Perubahan sentimen optimistis yang berasal dari bisnis dan politik mungkin telah membantu memudarkan ketakutan konsumen pada bulan-bulan sebelumnya akibat ketidakpastian.

Kecenderungan untuk membeli: plus terkuat sejak diperkenalkannya euro

Indikator kecenderungan untuk membeli juga pulih dengan kuat di bulan Februari. Nilai plus 16 poin mengkompensasi kerugian dua bulan sebelumnya. Ini adalah perubahan positif terkuat sejak diperkenalkannya euro pada tahun 2002. Dengan nilai minus 25,7, indikator tersebut secara kasar telah mencapai level November 2003.

Prospek kenaikan ekonomi dan perbaikan situasi pendapatan pribadi jelas juga merangsang kecenderungan konsumen untuk membeli. Namun, kehati-hatian tetap disarankan di sini, khususnya: nilainya masih jauh di bawah rata-rata jangka panjang. Optimisme ekonomi dan politik yang diutarakan dalam pra-Majelis harus diikuti dengan tindakan dalam beberapa bulan ke depan, terutama yang berdampak positif pada pasar tenaga kerja. Hanya ketika ada tanda-tanda perbaikan keinginan untuk mengkonsumsi akan mendapatkan kekuatan dan momentum.

Iklim konsumen: sekali lagi tren sedikit meningkat

Dengan latar belakang perkembangan indikator individu saat ini, iklim konsumen akan sedikit membaik: Untuk bulan Maret mendatang, indikator iklim konsumen memperkirakan nilai 5,2 poin setelah direvisi 5,1 poin pada Februari.

Seperti sebelumnya, iklim konsumen saat ini berkembang agak ke samping. Perbaikan fundamental hanya akan terjadi jika indikator individual sentimen konsumen terus berkembang kuat dan positif. Ini akan terjadi terutama jika optimisme ekonomi saat ini, yang sebagian besar berakar pada perdagangan luar negeri, mengirimkan sinyal positif di pasar tenaga kerja dan juga merambah ke permintaan domestik.

Sumber: Nuremberg [gfk]