Sentimentul consumatorilor rămâne mixt și arată incertitudine

Rezultatele studiului GfK privind clima consumatorilor din august 2004

După valorile constant negative ale lunii precedente, indicatorii care exprimă starea de spirit a consumatorilor germani vorbesc o limbă mixtă în august. În timp ce așteptările economice au crescut ușor, iar tendința de a cumpăra a crescut ceva mai mult, așteptările privind dezvoltarea venitului personal au scăzut ușor. Întrucât creșterea slabă a indicatorilor așteptărilor economice și a tendinței de a cumpăra în august nu a putut compensa pierderile din luna precedentă, GfK prognozează o valoare climatică de consum de 3,0 puncte pentru luna septembrie - după o revizuire de 2,0 puncte în luna septembrie. August.

Față de iulie, în care toți indicatorii care măsoară sentimentul consumatorilor din Germania erau în scădere, modificările valorilor indicatorilor din august oferă o imagine destul de difuză. Vestea bună este că tendința descendentă a indicatorilor individuali nu a continuat la fel de clar ca în luna precedentă, vestea proastă este că o mișcare clară ascendentă încă nu se vede. În timp ce germanii își reduc ușor așteptările de venit, tendința lor de a face achiziții mai mari crește din nou. În ceea ce privește așteptările pentru economie, valoarea a crescut doar nesemnificativ față de luna precedentă. Indicatorul climatic pentru consumatori prognozează o valoare de 3,0 puncte după o revizuire de 2,0 puncte în august.

În general, se poate observa că consumatorii din așa-numitele state federale vechi au o atitudine semnificativ mai pozitivă decât cei din noile state federale.

Studiile ZEW și ifo arată că așteptările analiștilor financiari și ale antreprenorilor despre economie se apropie acum pentru prima dată de cele ale consumatorilor. Spre deosebire de lunile precedente, evaluările lor au fost oarecum mai prudente în august - în ciuda cifrelor de export pozitive în continuare.

Așteptări economice: mișcare ascendentă slabă

După ce așteptările germanilor cu privire la economie au scăzut în luna precedentă, indicatorul a revenit cu 2,1 puncte, până la minus 18,4 puncte în august. Cu toate acestea, această ușoară creștere nu compensează pierderile din luna precedentă - indicatorul scăzuse cu 8,5 puncte - și continuă tendința, potrivit căreia creșterea indicatorului într-o lună a fost mai slabă decât pierderea de valoare din precedenta. lună. O bună dezvoltare a exporturilor joacă, evident, un rol minor în evaluările consumatorilor, atâta timp cât nu se reflectă într-o îmbunătățire semnificativă a situației pe piața muncii.

Activitatea dinamică de export a companiilor germane – în prezent un motor cheie al redresării economice – s-ar putea dovedi, de asemenea, a fi un călcâi lui Ahile: dezvoltarea economică internă este strâns legată de cea a altor țări. Previziunile de creștere ale analiștilor financiari (ZEW) au fost în mod corespunzător modeste în august, reducându-și așteptările economice cu 3,1 puncte, până la 45,3 puncte. Așteptările antreprenorilor germani în ceea ce privește dezvoltarea afacerilor, reflectate în indicele ifo, au fost și ele mai modeste decât în ​​luna precedentă. Experții financiari și antreprenorii se tem aparent că creșterea bruscă a prețului petrolului ar putea provoca un regres în redresarea economică globală. În plus, potrivit experților, slăbirea ritmului de creștere, în special în SUA, dă naștere la temeri că slaba redresare economică din Republica Federală, care a început abia recent, se va dovedi a fi o fulgerare temporară.

Evoluția veniturilor: parțial așteptați, parțial negativ

Seria de suișuri și coborâșuri în așteptările consumatorilor cu privire la dezvoltarea veniturilor personale care a continuat de la lună la lună din iunie 2003 nu a continuat în această lună. Pentru a doua oară consecutiv, indicatorul a scăzut - de această dată cu încă 5,5 puncte până la o valoare de minus 19,5. Aceasta este cea mai scăzută valoare din martie 2003. Evoluția negativă a indicatorului în august poate fi atribuită aproape exclusiv stării de spirit a consumatorilor din noile state federale. În schimb, valoarea indicatorului pentru consumatorii din vechile state federale a rămas aproape constantă față de luna precedentă. Având în vedere că proporția șomerilor în Germania de Est este de aproximativ două ori mai mare decât în ​​Germania de Vest - și în special proporția celor afectați de șomaj pe termen lung este de aproximativ trei ori mai mare - Hartz IV și discuția în curs despre efectele pachetul de reforme sunt deosebit de deprimante starea de spirit a acestei părți a populației puternice.

Din cauza situației dificile de pe piața muncii, majoritatea consumatorilor consideră, în mod evident, că, pe de o parte, perspectivele lor de creștere semnificativă a salariilor și salariilor sunt slabe și, pe de altă parte - din cauza, printre altele, a costurilor crescute pentru benzină. , energie, îngrijire a sănătății etc. - ar putea fi nevoiți să se aștepte la cheltuieli suplimentare.

Înclinația spre cumpărare: îmbunătățirea stării de spirit în vechile state federale

Cu o creștere de aproape 10 puncte în august, valoarea indicatorului de înclinație spre cumpărare și-a revenit față de luna precedentă: are în prezent o valoare de minus 27,8 puncte. Acest lucru a compensat în mare parte pierderea de minus 13 puncte din luna precedentă.

Principalul motiv pentru care valoarea nu și-a revenit mai puternic este starea de spirit prudentă continuă a consumatorilor din noile state federale. După o evoluție deja negativă în iulie, valoarea acolo sa deteriorat din nou semnificativ în august. În schimb, tendința de a cumpăra în rândul rezidenților vechilor state federale a câștigat un impuls semnificativ în august. Totul sugerează că republica este în prezent împărțită în două tabere de dispoziție. Așa-numitele demonstrații de luni sunt în prezent cel mai izbitor indicator al dispoziției nu deosebit de bune a multor cetățeni din noile state federale.

Clima de consum: speranță pentru 2005

Deoarece așteptările economice și indicatorii de înclinație spre cumpărare nu au putut compensa pierderile din luna precedentă, iar indicatorul așteptărilor de venituri a fost negativ pentru a doua oară consecutiv, valoarea indicatorului climatului de consum este în scădere. Valoarea prognozată de GfK scade de la 3,0 puncte revizuite în august la 2,0 puncte în septembrie. Aceasta înseamnă că tendința descendentă care este evidentă de două luni a continuat - în ciuda evoluției destul de inconsecvente a indicatorilor individuali în luna august. Următoarele câteva luni vor arăta dacă această evoluție este o inversare reală a tendinței.

Devine din ce în ce mai evident că nu este de așteptat niciun stimulent din partea consumului privat pentru creșterea economică din acest an. Pe de o parte, este necesară o schimbare fundamentală în dezvoltarea pieței muncii. Pe de altă parte, multe depind de dacă și cât de dinamic se dezvoltă relansarea economică în marile economii din întreaga lume.

La studiu

Rezultatele provin din studiul „GfK-Wirtschaftsdienst Verbraucher- und Sparklima” publicat de GfK Marktforschung. Acestea se bazează pe interviuri lunare efectuate cu consumatorii în numele Comisiei UE. În prima jumătate a fiecărei luni, aproximativ 2.000 de persoane selectate reprezentativ sunt întrebate, printre altele, cum evaluează situația economică generală, înclinația spre cumpărare și așteptările lor de venit.

Sursa: Nürnberg [gfk]