Danisco preberá divíziu potravinových prísad od Rhodia
Danisco posilňuje svoju pozíciu na globálnom trhu
Dnes [2004-03-11] Danisco robí významný krok k realizácii svojho cieľa byť popredným dodávateľom prísad do potravinárskeho priemyslu.
„Akvizícia aktivít v oblasti potravinárskych prísad Rhodia v rámci textúrantov a špeciálnych produktov upevní našu pozíciu preferovaného partnera pre potravinársky priemysel a vytvorí značnú hodnotu pre našich akcionárov,“ hovorí Alf Duch-Pedersen, generálny riaditeľ spoločnosti Danisco.
Danisco získava aktivity v oblasti potravinárskych prísad Rhodia v rámci textúr a špeciálnych produktov s celkovými tržbami 1,575 milióna DKK (211 miliónov EUR), EBITDA 235 miliónov DKK (31 miliónov EUR) a EBITA 150 miliónov DKK (20 miliónov EUR) (pro forma základ) vo finančnom roku 2003.
Celková akvizičná cena je približne 2,400 320 miliónov DKK (2004 miliónov EUR) s predpokladaným dokončením v máji XNUMX po schválení orgánmi hospodárskej súťaže.
Danisco očakáva, že v priebehu troch rokov od dokončenia zrealizuje nákladové synergie vo výške najmenej 120 miliónov DKK (16 miliónov EUR). Tieto synergie sa týkajú len realizácie nákladových synergií. Očakáva sa, že podstatné dodatočné synergie, ktoré nie sú zahrnuté v tomto odhade, vyplynú z lepšieho využitia predajnej sily a lepšieho prístupu k širšej zákazníckej základni.
Len na základe odhadovaných nákladových synergií sa očakáva, že akvizícia splní požiadavku spoločnosti Danisco na návratnosť investovaného kapitálu presahujúcu vážené kapitálové náklady 7.5 % v treťom úplnom finančnom roku po akvizícii.
Danisco bude akvizíciu financovať prostredníctvom svojich existujúcich bankových a úverových zdrojov.
Akvizícia neovplyvňuje dividendovú politiku spoločnosti Danisco, pričom akcionári spoločnosti Danisco môžu očakávať výplatu zodpovedajúcu konsolidovanému čistému zisku za rok vo forme dividend a spätného odkúpenia akcií.
Po dokončení v prvom štvrťroku 2004/05 sa vytvorí rezerva na náklady na reštrukturalizáciu. Neočakáva sa, že náklady na reštrukturalizáciu presiahnu jednoročné nákladové synergie.
Danisco vyvíja a vyrába potravinové prísady, sladidlá a cukor. Skupina zamestnáva cca. 8,000 40 ľudí v približne 16.6 krajinách a vykázali čisté tržby vo výške 2002 miliardy DKK v roku 03/XNUMX. Široké portfólio produktov spoločnosti Danisco zahŕňa emulgátory, stabilizátory, príchute, kultúry a sladidlá ako xylitol a fruktóza. Väčšina týchto ingrediencií je vyrobená z prírodných surovín a prispieva napríklad k zlepšeniu štruktúry chleba, zmrzliny, jogurtov a iných potravín. Danisco je tiež jedným z najväčších a najefektívnejších výrobcov cukru v Európe.
Danisco posilňuje svoju pozíciu „dodávateľa na jednom mieste“
Danisco sa zaviazalo byť preferovaným partnerom výrobcov potravín. Stratégiou spoločnosti Danisco je poskytovať výrobcom potravín znalosti a kvalitné ingrediencie a riešenia počas celého procesu výroby potravín – od vzniku myšlienky až po spotrebiteľa, ktorý si môže produkt vychutnať. Našim zákazníkom stačí urobiť jednu zastávku, aby si vymenili nápady na nové potravinárske produkty a poznatky o potravinových prísadách.
Úloha spoločnosti Danisco ako vedomostného centra pre potravinové prísady a potravinárske aplikácie je zhrnutá v našom slogane: „Najprv pridáte znalosti...“ Znalosti potravinárskych prísad Rhodia o produktoch a aplikáciách budú hlavným prispievateľom k existujúcej znalostnej základni spoločnosti Danisco.
Strategické zdôvodnenie
Akvizíciou aktivít v oblasti potravinárskych prísad spoločnosti Rhodia spoločnosť Danisco výrazne rozšíri svoju produktovú platformu – najmä v oblasti špeciálnych a textúrovaných produktov.
Vysokoprofilové produkty potravinárskych prísad Rhodia budú môcť využiť silnú globálnu predajnú sieť spoločnosti Danisco. Akvizícia podstatne rozširuje produktovú škálu spoločnosti Danisco v rámci špeciálnych a textúrovacích produktov (pozri priložený prehľad produktov).
Potravinové zložky Rhodia sú na trhu kultúr dodávateľom produktov s technologickými výhodami z hľadiska chuti a textúry, ako aj popredným svetovým výrobcom probiotických produktov.
Danisco prevezme výrobu v niekoľkých krajinách, čím sa zabezpečí efektívnosť výrobných závodov.
Danisco očakáva, že strata tržieb v dôsledku kombinácie podnikov bude obmedzená. Očakáva sa, že synergie nákladov dosiahnu 120 miliónov DKK a naplno sa prejavia v treťom finančnom roku po akvizícii.
„Náročné podmienky na trhu otvorili štrukturálne zmeny na trhu s potravinárskymi prísadami. Veríme, že akvizíciou aktivít spoločnosti Rhodia a vysokokvalifikovaným personálom sme pripravení využiť oživenie, keď nastane. Platí to pre všetky články hodnotového reťazca od vývoja nápadov až po výrobu a distribúciu,“ hovorí generálny riaditeľ spoločnosti Danisco Alf Duch-Pedersen.
Produkty
Akvizícia aktivít v oblasti potravinárskych prísad Rhodia tiež posilní platformu textúr a špeciálnych produktov spoločnosti Danisco a umožní spoločnosti Danisco ďalej posilňovať predajnú silu, čo posilní našu silnú pozíciu ako preferovaného dodávateľa prísad do potravinárskeho priemyslu. Danisco zvýši svoju expozíciu na niektorých z najrýchlejšie rastúcich trhov s potravinárskymi prísadami, čím zabezpečí strategický základ na dosiahnutie miery organického rastu, ktorá prevyšuje priemysel potravinárskych prísad vo všeobecnosti.
Texturačné produkty
Danisco získa prístup k novým produktom v obchodnej oblasti stabilizátorov, predovšetkým výroby xantánu. Potravinové prísady Rhodia majú dnes vedúce postavenie na trhu ako výrobca xantánovej gumy. V roku 2003 Danisco oznámilo svoju účasť v spoločnom podniku v Číne za účelom budovania výroby xantánovej gumy. Pridanie výroby xantánu do potravín Rhodia nebude mať žiadny bezprostredný vplyv na plány, ale prínos poznatkov o prísadách do potravín Rhodia v tejto oblasti optimalizuje investície v Číne.
Pribudnú aj aktivity v rámci funkčných systémov, guarová guma a guma zo svätojánskeho chleba.
Špeciálne produkty
Akvizíciou potravinárskych prísad Rhodia sa spoločnosť Danisco stane jedným zo svetových lídrov vo výrobe, predaji a rozvoji kultúr. Danisco získa prístup k novým zákazníckym segmentom a technológiám, ktoré výrazne rozšíria sortiment. Portfólio patentovaných produktov sa výrazne rozšíri.
Bezpečnosť potravín je dôležitou oblasťou podnikania, v ktorej zložky potravín Rhodia vyvinuli bioprodukty, ktoré predlžujú životnosť a znižujú množstvo znečistených potravín (Microgard). Rhodia tiež vyvinula kultivačné produkty, ako je Stargard, ktorý zabraňuje infekcii salmonelou v mäse a kuracom mäse. Avgard je ďalší prípravok na bezpečnosť potravín, ktorý zabraňuje Listérii.
V oblasti bio-konzervácie potravinové prísady Rhodia doplnia predaj Danisco Natamax™ a Nisaplin®. Tým sa zabezpečí značný počet nových zákazníkov a technológií, čo ďalej posilní vedúcu pozíciu spoločnosti Danisco v oblasti antimikrobiálnych látok.
Akvizícia pridá aj produkciu mliečnych enzýmov a produkty Rhodia potravinových prísad preto pomôžu spoločnosti Danisco vstúpiť na trh s mliekom a na iné trhy.
Geografická expozícia
Akvizícia potravinárskych prísad Rhodia zvýši najmä predaj spoločnosti Danisco v Severnej Amerike a kontinentálnej Európe, predovšetkým vo Francúzsku.
Cena a financovanie
Celková akvizičná cena vo výške približne 2,400 320 miliónov DKK alebo 10 miliónov EUR odráža násobok hodnoty podniku (EV) k EBITDA oproti minuloročnému zisku nad 7.5 pred uznaním akýchkoľvek nákladových synergií. Očakávame, že investícia splní náš finančný cieľ dosiahnuť kladnú EVA (ekonomickú pridanú hodnotu) po troch rokoch vlastníctva. Tento výpočet je založený na WACC vo výške 120 % a zahŕňa len nákladové synergie vo výške XNUMX miliónov DKK. Okrem toho odhadujeme, že existuje potenciál na realizáciu značných predajných synergií.
Akvizícia neovplyvní deklarovanú dividendovú politiku spoločnosti Danisco vyplácať jej akcionárom konsolidovaný čistý zisk za finančný rok vo forme dividend a spätného odkúpenia akcií.
Pripevnenie
Nižšie uvedená tabuľka ilustruje, ako akvizícia aktivít v oblasti potravinových prísad Rhodia zlepší sortiment produktov spoločnosti Danisco a jej postavenie na trhu.
| Emulgátory | Funkčné systémy | stabilizátor | Chuťovo-náš | jedlo Enzýmy | kultúry | bio konzervácia | zlatko nerdi | |
| Distribúcia podľa produktu | ||||||||
| Danisco | x | x | x | x | x | x | x | x |
| Získané z potravinárskych prísad Rhodia | - | x | x | - | x | x | x | - |
| Globálne postavenie na trhu | ||||||||
| Danisco pred akvizíciou | 1 | 1 | 2 | 8 | - | 4 | 1 | 1 |
| Danisco po akvizícii | 1 | 1 | 2 | 8 | 3-4 | 2 | 1 | 1 |
Produkty
Funkčné systémy sú na mieru šité zmesi emulgátorov a stabilizátorov, ktoré poskytujú špecifickú funkčnosť v potravinovom produkte a/alebo vo výrobnom procese. Používaním funkčných systémov môže zákazník napríklad minimalizovať množstvo ingrediencií na sklade a minimalizovať riziko chybných zmesí. Používanie funkčných systémov tiež znižuje počet zložiek vo výrobnom procese, ktoré podliehajú zabezpečeniu kvality. Funkčné systémy sa používajú v mnohých výrobkoch, ako je zmrzlina, chlieb, rekombinované mlieko a jogurt.
Stabilizátory sú zahusťovadlá alebo želírujúce látky, ktoré môžu viazať a kontrolovať obsah vody v potravinách, čím ovplyvňujú pocit v ústach produktu. Stabilizátory sa používajú v nápojoch, pri spracovaní ovocia a cukrovinkách. Pridanie xantánovej gumy zlepší postavenie spoločnosti Danisco na trhu pri aplikácii napríklad do šalátových dresingov.
Potravinárske enzýmy sú katalyzátory prirodzeného chemického procesu. Používajú sa v pekárenskom priemysle, kde zlepšujú životnosť a objem konečného produktu. Zlepšujú tiež proces výroby enzýmov a minimalizujú riziko porúch.
Kultúry zabezpečujú proces fermentácie a poskytujú charakteristickú chuť a textúru výrobkom, ako sú syry a jogurty. Kultúry majú aj probiotický účinok, ktorý prospieva tráviacemu a imunitnému systému. Trhová pozícia spoločnosti Danisco v mliekarenskom priemysle bude výrazne posilnená silným portfóliom produktov Rhodia food folders.
Biokonzervácia zaisťuje biologickú bezpečnosť potravín a nachádza sa v syroch, dezertoch, mäse, džúsoch a pečených výrobkoch. Danisco bude mať oveľa silnejšiu pozíciu v mäsovom priemysle akvizíciou produktov potravinárskych prísad Rhodia.
Akvizícia potravinárskych prísad Rhodia spoločnosťou Danisco zvyšuje jej expozíciu na niektorých z najrýchlejšie rastúcich trhov s prísadami do potravín. Akvizícia prispieva k strategickému cieľu spoločnosti Danisco, ktorým je rast o 30 – 50 % nad všeobecný rast trhu s potravinárskymi prísadami.
Zdroj: Kodaň [ danisco ]
