Konkurs förutsägelse med endast en parameter
Rostock statistiker rekommenderar banker: Glöm mig inte Merton!
Goda nyheter för banker: I kampen om kapitaltäckning upprepade gånger pekat på hög komplexitet konkurser och beklagar den ökande mathematization. Men kanske alla är inte så illa. "En parameter bara tillräckligt för att förutsäga ypperlig gäldenärer insolvens sannolikhet", säger Prof. Dr. Rafael Weißbach i en studie från Institutet för ekonomi vid universitetet i Rostock.
Frågan om alltför skuldsättning av stater och banker har blivit en smärtsam långvarig fråga. Och till och med den officiella statistiken tyder inte på något bra. Om bara 1000 1960 tyska företag gick i konkurs varje år på 100-talet gäller detta för närvarande ett av 8000. Konkursgraden har ökat tiofaldigt. Det är därför desto viktigare att banker, ”riskbuffertarna” i vårt samhälle, kan förutsäga deras gäldenars insolvens. Analysen av cirka XNUMX XNUMX företags historia ledde till att Rostock-statistikern Rafael Weißbach vid Institute of Economics drog slutsatsen att det är värt för banker att studera förment enkla ekonomiska teorier om de använder siffrorna i sina enorma databaser för att matcha deras ekonomiska nivå Vill stänga kapital. Ekonomiskt kapital är det kapitalvärde som banken är tänkt att skydda mot sin egen insolvens som en följd av sina gäldenars insolvens, den ökända dominoeffekten.
Bankerna har naturligtvis de interna kvalitativa expertutlåtandena om sina gäldenärer. Hur man gör en kvantitativ, dvs numerisk storlek för förlusten av de lånade pengarna? Det är där åsikter skiljer sig åt, många forskare prioriterar högdimensionella modeller. Ett viktigt mellansteg på vägen till ett matematiskt enkelt förfarande var insikten att en (kvantitativ) metrisk också kan formuleras utifrån bankanalytikernas kvalitativa bedömningar. "Precis som avståndet mellan två rörliga bilar är lätt att mäta och ger en uppfattning om när en påverkan kan förväntas, kan avståndet från en låntagare till dess misslyckande också mätas," är Weißbach övertygad om.
Som professor Weißbach skriver i en artikel som just har dykt upp i den prestigefyllda tidskriften Journal of the Korean Statistical Society, resulterar den ekonomiska jämviktsteorin i en betydande förenkling. En jämviktsmodell för gäldenärskreditrisk från 1974 antyder att en lågdimensionell beskrivning är tillräcklig för insolvensförutsägelse. Dess författare Robert C. Merton tilldelades Nobelpriset i ekonomi 1997. Professor Weißbach har nu lyckats visa att till och med en parameter, nämligen den kortsiktiga sannolikheten för att växla den så kallade ratingklassen upp eller ned, till stor del är tillräcklig för långsiktig insolvensförutsägelse. ”Det faktum att sådana lågdimensionella modeller kan kalibreras enkelt och säkert är en glädjande bieffekt. Detta väcker hopp, eftersom nyligen modeller med en miljon parametrar inte längre var ovanliga, säger Weißbach. Hans slutsats: "Glöm inte Merton!"
litteratur:
http://dx.doi.org/10.1016/j.jkss.2011.05.001
Källa: Rostock [University]
