Danisco переймає підрозділ харчових інгредієнтів від Rhodia
Danisco зміцнює свої позиції на світовому ринку
Сьогодні [2004-03-11] Danisco робить важливий крок до реалізації своєї мети стати провідним постачальником інгредієнтів для харчової промисловості.
«Придбання діяльності Rhodia, яка займається виробництвом харчових інгредієнтів у складі текстурантів і спеціальних продуктів, зміцнить нашу позицію як бажаного партнера харчової промисловості та створить значну цінність для наших акціонерів», — говорить Альф Дуч-Педерсен, генеральний директор Danisco.
Danisco купує Rhodia, що займається виробництвом харчових інгредієнтів у складі текстурантів і спеціальних продуктів із загальним обсягом продажів 1,575 млн датських крон (211 млн євро), EBITDA 235 млн датських крон (31 млн євро) і EBITA 150 млн датських крон (20 млн євро) (проформа) основі) у 2003 фінансовому році.
Загальна ціна придбання становить приблизно 2,400 мільйонів датських крон (320 мільйонів євро), а завершення очікується в травні 2004 року після схвалення органів з питань конкуренції.
Danisco очікує реалізувати синергію витрат щонайменше 120 мільйонів датських крон (16 мільйонів євро) протягом трьох років після завершення. Ці синергії стосуються лише реалізації синергії витрат. Очікується, що суттєва додаткова синергія, не включена в цю оцінку, виникне завдяки кращому використанню торгового персоналу та розширенню доступу до ширшої клієнтської бази.
Виходячи лише з розрахункової синергії вартості, очікується, що придбання задовольнить вимогу Danisco щодо повернення інвестованого капіталу, що перевищує зважену вартість капіталу в 7.5% протягом третього повного фінансового року після придбання.
Danisco фінансуватиме придбання за допомогою наявних банківських і кредитних інструментів.
Придбання не впливає на дивідендну політику Danisco, відповідно до якої акціонери Danisco можуть розраховувати на виплату, що відповідає консолідованому чистому прибутку за рік у формі дивідендів і викупу акцій.
Після завершення у першому кварталі 2004/05 р. буде створено резерв на витрати на реструктуризацію. Очікується, що витрати на реструктуризацію не перевищать синергію витрат за один рік.
Danisco розробляє та виробляє харчові інгредієнти, підсолоджувачі та цукор. У групі працює бл. 8,000 40 людей у приблизно 16.6 країнах і повідомили про чисті продажі 2002 мільярдів датських крон у 03/XNUMX. Широкий портфель продуктів Danisco включає емульгатори, стабілізатори, ароматизатори, культури та підсолоджувачі, такі як ксиліт і фруктоза. Більшість цих інгредієнтів виробляються з натуральної сировини та сприяють, наприклад, покращенню текстури хліба, морозива, йогурту та інших харчових продуктів. Danisco також є одним із найбільших і найефективніших виробників цукру в Європі.
Danisco зміцнює свої позиції як «постачальника єдиного вікна»
Danisco прагне бути кращим партнером для виробників продуктів харчування. Стратегія Danisco полягає в тому, щоб надати виробникам продуктів харчування знання, якісні інгредієнти та рішення протягом усього процесу виробництва харчових продуктів - від зародження ідеї до того, як споживач зможе насолодитися продуктом. Нашим клієнтам достатньо зробити одну зупинку, щоб обмінятися ідеями про нові харчові продукти та знаннями про харчові інгредієнти.
Роль Danisco як центру знань про харчові інгредієнти та застосування в харчових продуктах резюмується в нашому слогані: «Спочатку ви додаєте знання…» Знання харчових інгредієнтів Rhodia про продукти та застосування стануть основним внеском у існуючу базу знань Danisco.
Стратегічне обґрунтування
Завдяки придбанню Rhodia, що займається виробництвом харчових інгредієнтів, Danisco значно розширить свою продуктову платформу, зокрема, для спеціалізованих продуктів і продуктів із текстурою.
Високопрофільні продукти харчових інгредієнтів Rhodia зможуть використовувати потужну глобальну мережу продажів Danisco. Придбання суттєво розширює асортимент продукції Danisco в межах спеціальних продуктів і продуктів з текстурою (див. огляд продуктів, що додається).
На ринку культур харчові інгредієнти Rhodia є постачальником продуктів із технологічними перевагами щодо смаку та текстури, а також провідним світовим виробником пробіотичних продуктів.
Danisco візьме на себе виробництво в кількох країнах, що забезпечить ефективність виробництва.
Danisco очікує, що втрата продажів через об’єднання компаній буде обмеженою. Очікується, що синергія витрат становитиме 120 мільйонів датських крон і матиме повний ефект на третій фінансовий рік після придбання.
«Складні ринкові умови відкрили для структурних змін ринку харчових інгредієнтів. Ми віримо, що завдяки придбанню діяльності Rhodia та висококваліфікованого персоналу ми готові сприяти відновленню, коли воно матеріалізується. Це стосується всіх ланок у ланцюжку створення вартості від розробки ідеї до виробництва та розповсюдження», – говорить генеральний директор Danisco Альф Дуч-Педерсен.
Продукти
Придбання діяльності компанії Rhodia щодо харчових інгредієнтів також зміцнить платформу Danisco для створення текстур і спеціалізованих продуктів і дозволить Danisco продовжити роботу відділу продажів, що зміцнить нашу сильну позицію як основного постачальника інгредієнтів для харчової промисловості. Danisco збільшить свою присутність на деяких з найбільш швидкозростаючих ринків харчових інгредієнтів, забезпечуючи стратегічну основу для досягнення органічних темпів зростання, які перевищують темпи зростання харчових інгредієнтів у цілому.
Текстуруючі продукти
Danisco отримає доступ до нових продуктів у сфері стабілізаторів, насамперед виробництва ксантану. Сьогодні Rhodia займає лідируючі позиції на ринку як виробник ксантанової камеді. У 2003 році Danisco оголосила про участь у спільному підприємстві в Китаї з метою нарощування виробництва ксантанової камеді. Додавання виробництва ксантану харчових інгредієнтів Rhodia не матиме негайного впливу на плани, але внесок знань харчових інгредієнтів Rhodia у цю сферу оптимізує інвестиції в Китаї.
Діяльність у функціональних системах, гуарова камедь і камедь ріжкового дерева також будуть додані.
Спеціальні продукти
З придбанням харчових інгредієнтів Rhodia Danisco стане одним зі світових лідерів у виробництві, продажу та розвитку культур. Danisco отримає доступ до нових сегментів клієнтів і технологій, що значно розширить асортимент продукції. Портфоліо запатентованої продукції буде значно розширено.
Безпека харчових продуктів є важливою сферою бізнесу, у якій харчові інгредієнти Rhodia розробили біопродукти, які подовжують термін служби та зменшують кількість зараженої їжі (Microgard). Rhodia також розробила культурні продукти, такі як Stargard, який запобігає зараженню сальмонелою в м’ясі та курятині. Авгард – ще один харчовий безпечний продукт, який запобігає лістерії.
У сфері біоконсервації харчові інгредієнти Rhodia доповнять продажі Danisco Natamax™ і Nisaplin®. Це забезпечить значну кількість нових клієнтів і технологій, що ще більше зміцнить лідируючі позиції Danisco в антимікробних препаратах.
Придбання також збільшить виробництво молочних ферментів, а продукти харчових інгредієнтів Rhodia допоможуть Danisco вийти на молочний ринок та інші ринки.
Географічна експозиція
Придбання харчових інгредієнтів Rhodia в основному збільшить продажі Danisco в Північній Америці та континентальній Європі, насамперед у Франції.
Ціна і фінансування
Загальна ціна придбання становить приблизно 2,400 мільйонів датських крон або 320 мільйонів євро, що відображає співвідношення вартості підприємства (EV) до EBITDA на основі минулорічного прибутку понад 10 до визнання будь-якої синергії витрат. Ми очікуємо, що ці інвестиції досягнуть нашої фінансової цілі щодо досягнення позитивної EVA (економічної доданої вартості) після трьох років володіння. Цей розрахунок базується на WACC 7.5% і включає лише синергію витрат у розмірі 120 мільйонів датських крон. Крім того, ми вважаємо, що існує потенціал для реалізації значної синергії продажів.
Придбання не вплине на заявлену дивідендну політику Danisco щодо виплати своїм акціонерам консолідованого чистого прибутку за фінансовий рік у формі дивідендів і викупу акцій.
Прихильність
У наведеній нижче таблиці показано, як придбання Rhodia, що займається виробництвом харчових інгредієнтів, покращить асортимент продукції та позиції Danisco на ринку.
| Емульгатори | Функціональні системи | стабілізатор | Смакуйте по-нашому | харчування Ферменти | культури | біо збереження | Солодкий нір | |
| Розподіл за продуктами | ||||||||
| Даніско | x | x | x | x | x | x | x | x |
| Отримано з харчових інгредієнтів Rhodia | - | x | x | - | x | x | x | - |
| Позиція на світовому ринку | ||||||||
| Danisco до придбання | 1 | 1 | 2 | 8 | - | 4 | 1 | 1 |
| Danisco після придбання | 1 | 1 | 2 | 8 | 3-4 | 2 | 1 | 1 |
Продукти
Функціональні системи — це спеціально розроблені суміші емульгаторів і стабілізаторів, які забезпечують певну функціональність харчового продукту та/або виробничого процесу. Використовуючи функціональні системи, клієнт може, наприклад, мінімізувати кількість інгредієнтів, які зберігаються на складі, і мінімізувати ризик несправних сумішей. Використання функціональних систем також зменшує кількість інгредієнтів у виробничому процесі, які підлягають контролю якості. Функціональні системи використовуються в багатьох продуктах, таких як морозиво, хліб, рекомбіноване молоко та йогурт.
Стабілізатори — це загусники або гелеутворювачі, які можуть зв’язувати та контролювати вміст води в харчових продуктах, тим самим впливаючи на смакові відчуття продукту. Стабілізатори використовуються в напоях, переробці фруктів і кондитерських виробах. Додавання ксантанової камеді покращить позиції Danisco на ринку, наприклад, для заправки салатів.
Харчові ферменти є каталізаторами природного хімічного процесу. Вони використовуються в хлібопекарській промисловості, де покращують термін служби та об’єм кінцевого продукту. Вони також покращують процес виробництва ферментів і мінімізують ризик несправностей.
Культури забезпечують процес бродіння, надаючи характерний смак і консистенцію таким продуктам, як сир і йогурт. Культури також мають пробіотичний ефект, який благотворно впливає на травну та імунну системи. Ринкові позиції Danisco в молочній промисловості будуть значно зміцнені потужним продуктовим портфоліо харчових інгредієнтів Rhodia.
Біоконсервація забезпечує біологічну безпеку харчових продуктів і міститься в сирах, десертах, м'ясі, соку та напіввипічці. Після придбання продуктів харчових інгредієнтів Rhodia Danisco матиме набагато сильніші позиції в м’ясній промисловості.
Придбання Danisco харчових інгредієнтів Rhodia збільшує його вплив на деякі з найбільш швидкозростаючих ринків харчових інгредієнтів. Придбання сприяє досягненню стратегічної мети Danisco щодо зростання на 30-50% вище загального зростання ринку харчових інгредієнтів.
Джерело: Копенгаген [ danisco ]
