Các doanh nghiệp gia đình để cho sự độc lập của họ tốn kém một chút

Các công ty ít nhất là 50 phần trăm thuộc sở hữu của một gia đình tài trợ cho các dự án đầu tư dài hạn và đổi mới của họ thường xuyên hơn bằng các khoản vay ngắn hạn so với các doanh nghiệp ngoài gia đình. Điều này cho phép họ linh hoạt hơn và giúp tránh quá phụ thuộc vào các nhà đầu tư bên ngoài. Thực tế là lãi suất cho vay cao hơn phải được trả cho các khoản vay ngắn hạn, doanh nghiệp gia đình phải chấp nhận sự độc lập của họ để chấp nhận.

Đây là kết quả nghiên cứu của Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Châu Âu (ZEW) ở Mannheim, so sánh 1.417 doanh nghiệp gia đình với 1.195 doanh nghiệp ngoài gia đình ở Đức về hành vi tài chính của họ.

Phân tích dựa trên dữ liệu từ Ban Đổi mới Mannheim từ năm 2007 và thông tin từ cơ quan báo cáo tín dụng Creditreform cho thấy sự khác biệt rõ ràng trong hành vi tài trợ của các doanh nghiệp gia đình. Ví dụ, 30% trong số họ sử dụng thấu chi để tài trợ cho đầu tư, trong khi chỉ có 19% doanh nghiệp ngoài gia đình làm điều này. Để tài trợ cho đổi mới, 24% doanh nghiệp gia đình và chỉ 14% công ty khác dựa vào các hình thức tín dụng ngắn hạn.

Nghiên cứu của ZEW cũng cho thấy rằng các doanh nghiệp gia đình lớn hơn với hơn 100 nhân viên nói riêng sử dụng các khoản vay ngắn hạn thường xuyên hơn đáng kể so với các công ty tương tự khác. Đồng thời, các công ty này có uy tín tín dụng cao hơn các công ty không thuộc gia đình. Theo đó, nhu cầu mạnh mẽ hơn từ các doanh nghiệp gia đình về nguồn tài chính ngắn hạn và đắt tiền hơn không thể được biện minh bởi thực tế là các công ty này không có lựa chọn tài chính nào khác.

Đúng hơn, mong muốn có được sự độc lập lớn hơn từ các nhà đầu tư bên ngoài dường như là lý do thực sự khiến họ ưa chuộng các khoản vay ngắn hạn, linh hoạt hơn. Đặc biệt, các doanh nghiệp gia đình lớn hơn tuyên bố rằng nếu có nguy cơ trở nên quá phụ thuộc vào người cho vay, họ sẽ quyết định không vay thêm từ họ.

Nguồn: Mannheim [ZEW]