丹尼斯克從羅地亞接管食品配料部門
丹尼斯克加強其全球市場地位
今天 [2004-03-11] Danisco 朝著成為食品行業領先的原料供應商的目標邁出了重要的一步。
丹尼斯克首席執行官 Alf Duch-Pedersen 表示：“收購 Rhodia 食品配料業務將鞏固我們作為食品行業首選合作夥伴的地位，並將為我們的股東創造可觀的價值。”
丹尼斯克以 1,575 億丹麥克朗（211 億歐元）的總銷售額、235 億丹麥克朗（31 萬歐元）的 EBITDA 和 150 億丹麥克朗（20 萬歐元）的 EBITDA（以備考形式）收購了 Rhodia 食品配料業務，該業務在質構劑和特種產品領域實現基礎）在 2003 財政年度。
總收購價約為 2,400 億丹麥克朗（320 億歐元），預計在獲得競爭主管部門批准後於 2004 年 XNUMX 月完成。
丹尼斯克預計將在完成後的三年內實現至少 120 億丹麥克朗（16 萬歐元）的成本協同效應。 這些協同效應僅與成本協同效應的實現有關。 預計未包含在此估計中的大量額外協同效應將來自更好地利用銷售隊伍和增加獲得更廣泛客戶群的機會。
僅基於估計的成本協同效應，此次收購預計將滿足丹尼斯克在收購後的第三個完整財政年度的投資資本回報率超過 7.5% 的加權資本成本的要求。
丹尼斯克將通過其現有的銀行和信貸設施為此次收購提供資金。
此次收購不會影響丹尼斯克的股息政策，丹尼斯克的股東可能期望以股息和股票回購的形式獲得與當年合併淨利潤相對應的支出。
在 2004/05 年第一季度完成後，將為重組成本計提準備金。 重組成本預計不會超過一年的成本協同效應。
Danisco 開發和生產食品配料、甜味劑和糖。 該集團僱用約。 在大約 8,000 個國家/地區擁有 40 人，16.6/2002 年淨銷售額為 03 億丹麥克朗。 丹尼斯克廣泛的產品組合包括乳化劑、穩定劑、調味劑、培養物和甜味劑，如木糖醇和果糖。 這些成分中的大部分是由天然原料製成的，有助於改善麵包、冰淇淋、酸奶和其他食品的質地。 丹尼斯克也是歐洲最大、效率最高的食糖生產商之一。
丹尼斯克鞏固“一站式供應商”的地位
丹尼斯克致力於成為食品生產商的首選合作夥伴。 丹尼斯克的戰略是在整個食品生產過程中為食品生產商提供知識和優質成分和解決方案——從創意開始到消費者可以享用產品。 我們的客戶只需一站式交流有關新食品的想法和有關食品成分的知識。
我們的口號總結了丹尼斯克作為食品配料和食品應用知識中心的作用：“首先你要增加知識……”羅地亞食品配料有關產品和應用的知識將是丹尼斯克現有知識的主要貢獻者根據。
戰略原理
通過收購羅地亞食品配料業務，丹尼斯克將大大擴展其產品平台——特別是在特種產品和質地產品方面。
羅地亞食品配料的高知名度產品將能夠利用丹尼斯克強大的全球銷售網絡。 此次收購大大增強了丹尼斯克在特種產品和質地產品中的產品組合（見附件產品概述）。
在文化市場上，羅地亞食品配料是一家在口味和質地方面具有技術優勢的產品供應商，也是世界領先的益生菌產品生產商。
丹尼斯克將接管幾個國家的生產，這將提高生產工廠的效率。
丹尼斯克預計，通過業務合併造成的銷售損失將有限。 成本協同效應預計總計達 120 億丹麥克朗，並在收購後的第三個財政年度全面發揮作用。
'充滿挑戰的市場條件為食品配料市場的結構性變化打開了大門。 我們相信，通過收購羅地亞的活動和高素質的員工，我們準備好在復蘇實現時利用它。 這適用於從創意開發到生產和分銷的價值鏈中的所有環節，”丹尼斯克公司的首席執行官阿爾夫杜赫-佩德森說。
熱銷產品
收購羅地亞食品配料業務還將加強丹尼斯克的質地和特色產品平台，並使丹尼斯克進一步加強銷售隊伍，這將加強我們作為食品行業首選配料供應商的強大地位。 丹尼斯克希望增加其在一些增長最快的食品配料市場的曝光率，確保為實現超過食品配料行業的有機增長率奠定戰略基礎。
質感產品
丹尼斯克希望獲得穩定劑業務領域的新產品，主要是黃原膠生產。 如今，羅地亞食品配料作為黃原膠生產商享有領先的市場地位。 2003 年，丹尼斯克宣布參股中國合資企業，以加強黃原膠的生產。 加入羅地亞食品配料的黃原膠生產不會對計劃產生任何直接影響，但羅地亞食品配料知識在該領域的貢獻將優化在中國的投資。
功能係統內的活性，瓜爾豆膠和刺槐豆膠也將被添加。
特色產品
通過收購羅地亞食品原料，丹尼斯克將成為文化生產、銷售和開發領域的世界領導者之一。 丹尼斯克希望獲得新的客戶群和技術，從而大大擴展產品範圍。 專利產品組合將顯著擴大。
食品安全是一個重要的業務領域，羅地亞食品配料開發了可延長使用壽命並減少受污染食品數量的生物產品 (Microgard)。 羅地亞還開發了 Stargard 等培養產品，可防止肉類和雞肉中的沙門氏菌感染。 Avgard 是另一種食品安全產品，可預防李斯特菌。
在生物保存領域，羅地亞食品配料將補充丹尼斯克的 Natamax™ 和 Nisaplin® 銷售額。 這將獲得大量新客戶和新技術，進一步鞏固丹尼斯克在抗菌藥物領域的領先地位。
此次收購還將增加乳製品酶的生產，因此羅地亞食品配料的產品將有助於丹尼斯克進入乳製品市場和其他市場。
地理曝光
收購羅地亞食品配料將主要增加丹尼斯克在北美和歐洲大陸的銷售額，主要是在法國。
價格和融資
大約 2,400 億丹麥克朗或 320 億歐元的總收購價反映了企業價值 (EV) 與 EBITDA 的比值，在確認任何成本協同效應之前，去年的收益高於 10。 我們預計該投資將滿足我們在擁有三年所有權後實現正 EVA（經濟增加值）的財務目標。 該計算基於 7.5% 的 WACC，僅包括 120 億丹麥克朗的成本協同效應。 此外，我們估計有可能實現可觀的銷售協同效應。
此次收購不會影響丹尼斯克以股息和股票回購的形式向股東支付本財年合併淨利潤的既定股息政策。
附件
下表說明了收購羅地亞食品配料業務將如何增強丹尼斯克的產品範圍和市場地位。
| 乳化劑 | 功能係統 | 穩定劑 | 口味 | 餐飲- 酶 | 文化背景 | 生物 保存 | 甜甜的 書呆子 | |
| 按產品分佈 | ||||||||
| 丹尼斯克 | x | x | x | x | x | x | x | x |
| 購自羅地亞食品原料 | - | x | x | - | x | x | x | - |
| 全球市場地位 | ||||||||
| 收購前的丹尼斯克 | 1 | 1 | 2 | 8 | - | 4 | 1 | 1 |
| 收購後的丹尼斯克 | 1 | 1 | 2 | 8 | 3-4 | 2 | 1 | 1 |
熱銷產品
功能係統是定制的乳化劑和穩定劑混合物，可在食品和/或生產過程中提供特定功能。 例如，通過使用功能係統，客戶可以最大限度地減少庫存中的成分數量，並將錯誤混合的風險降至最低。 使用功能係統還可以減少生產過程中需要質量保證的成分數量。 功能係統用於許多產品，例如冰淇淋、麵包、調製奶和酸奶。
穩定劑是增稠劑或膠凝劑，可以結合和控制食品中的水分含量，從而影響產品的口感。 穩定劑用於飲料、水果加工和糖果。 添加黃原膠將提高丹尼斯克在沙拉醬等應用領域的市場地位。
食品酶是天然化學過程的催化劑。 它們用於烘焙行業，改善最終產品的壽命和體積。 它們還改進了酶的生產過程，並將故障風險降至最低。
培養物確保發酵過程，為奶酪和酸奶等產品提供獨特的味道和質地。 培養物還具有益生菌作用，有益於消化系統和免疫系統。 羅地亞食品配料強大的產品組合將大大加強丹尼斯克在乳製品行業的市場地位。
生物防腐確保食品的生物安全性，存在於奶酪、甜點、肉類、果汁和部分烘焙的產品中。 通過收購 Rhodia 食品配料產品，丹尼斯克將在肉類行業擁有更強大的地位。
丹尼斯克對羅地亞食品配料的收購增加了其在一些增長最快的食品配料市場的曝光率。 此次收購有助於丹尼斯克實現高於一般食品配料市場增長 30-50% 的戰略目標。
資料來源：哥本哈根 [ 丹尼斯克 ]
