אקלים צרכני: גרמניה המחולקת

תוצאות מחקר האקלים הצרכני של GfK בספטמבר 2004

בעוד שהאינדיקטורים המבטאים את מצב הרוח של הצרכנים הגרמניים עדיין לא היו עקביים באוגוסט, הם התייצבו ברחבי הלוח בתחילת הסתיו. אם מדד הנטייה לקנייה נשאר כמעט קבוע, הציפיות הכלכליות עלו בפעם השנייה ברציפות. הציפיות לגבי התפתחות ההכנסה האישית עלו משמעותית. המשמעות היא שמגמת הירידה במדדים נעצרה לעת עתה. האקלים הצרכני התייצב - לאחר עדכון של 2,1 נקודות בספטמבר - על 2,4 נקודות לחודש אוקטובר.

לאחר שהאינדיקטורים המתעדים את מצב הרוח של הצרכנים הגרמניים התפתחו באופן די לא עקבי ובמקרים מסוימים אף שלילי בחודשיים הקודמים, המדדים בספטמבר מעבירים תמונה יציבה יותר וחיובית יותר. ערכי המחוון כולם במגמה כלפי מעלה. נראה שהגירויים של הדיונים על הרץ הרביעי מתפוגגים במקצת. נראה גם שהחששות מפני ההשלכות של עליית מחירי האנרגיה פחתו.

עם זאת, הצרכן די בודד בהערכתו המעט חיובית לגבי המצב הכלכלי בחודש ספטמבר. האנליסטים הפיננסיים (ZEW) מצמצמים עוד יותר את הציפיות הכלכליות שלהם, אך ממשיכים לצפות להתאוששות כלכלית קלה עד מרץ שנה הבאה. הספקנות של האנליסטים הפיננסיים ניזונה בעיקר מהציפייה שהמניע היחיד להתפתחות הכלכלית הגרמנית כרגע, הייצוא, יאבד קיטור. פסק הדין של החברות (ifo) בספטמבר נותר על רמה זהה לחודש הקודם.

ציפיות כלכליות: עלייה שנייה ברציפות

בפעם השנייה ברציפות עלו הציפיות של הגרמנים מהכלכלה ועם עלייה של 6,5 נקודות לערך של מינוס 11,9 הגיעו שוב לרמה של יוני. המשמעות היא שמגמת הירידה נעצרה לעת עתה. ערך האינדיקטור תואם בערך לזה של השנה הקודמת.

ככל הנראה שככו ההתרגשות סביב הרץ IV והחשש מעליית מחירי האנרגיה, מה שהוביל לשיפור קל בציפיות לפיתוח הכלכלי. עם זאת, ניתן לשער שההידרדרות הנוספת במצב שוק העבודה מונעת התאוששות ממש ניכרת בסנטימנט הכלכלי.

מומנטום הצמיחה המאטה בארה"ב מעכב גם את הסנטימנט מכיוון שיש לחשוש מהשפעות שליליות על היצוא - כיום הכוח המניע החשוב ביותר של הכלכלה הגרמנית. זו גם הסיבה העיקרית לכך שאנליסטים פיננסיים (ZEW) וחברות (ifo) העריכו בביקורתיות את ההתפתחות הכלכלית כבר באוגוסט ובחלקה גם בספטמבר.

התפתחות הכנסה: מחולקת גרמניה I

לאחר חודשיים רצופים של הפסדים, ציפיות הצרכנים להתפתחות ההכנסה האישית עלו כעת בשבע נקודות, יותר מפיצוי על הירידה בחודש הקודם. עם זאת, ערך האינדיקטור של מינוס 12,3 הוא מעל 11 נקודות מאחורי הערך המקביל של השנה הקודמת.

כעת, כשההתרגשות הראשונית סביב רפורמות ה-Hartz IV שככה מעט, נראה כאילו הצרכנים מוותרים על הציפיות הפסימיות שלהם לגבי התפתחות הכנסתם האישית. העובדה שהדיון הציבורי על עליית מחירי האנרגיה איבד חלק מעוצמתו עשויה להיות גם השפעה מייצבת על ציפיות ההכנסה.

עם זאת, ההבדל במצב הרוח בין תושבי המדינות הפדרליות הישנות והחדשות שכבר הופיעו בחודש הקודם נותר גלוי לעין. בעוד שערך הציפיות להכנסה המשיך להידרדר במדינות הפדרליות החדשות, הוא השתפר במדינות הפדרליות הישנות. הסיבה לכך היא שהרבה יותר אנשים במזרח גרמניה מושפעים מהרפורמות הקרובות בשוק העבודה - במיוחד כדי להפחית את האבטלה לטווח ארוך. שיעור האבטלה הרשום הרשמי במדינות מזרח גרמניה גבוה פי שניים מאשר במערב גרמניה. בממוצע, למשקי בית במזרח גרמניה יש רבע פחות כסף פנוי להוצאות המחיה שלהם מאשר במדינות הפדרליות הישנות.

נטיית קנייה: גרמניה מחולקת ב'

עם עלייה קלה של 0,4 נקודות בהשוואה לחודש הקודם לערך של מינוס 27,4, מחוון הנטייה לקנייה בחודש ספטמבר נשאר ברמה של החודש הקודם וגבוהה בארבע נקודות מהערך בתקופה המקבילה של השנה הקודמת .

גם כאן, ההשוואה בין מזרח למערב מראה שצרכנים במדינות הפדרליות של מערב גרמניה מחזירים לאט לאט את התלהבותם מההוצאות, בעוד שצרכני מזרח גרמניה שומרים על חוסר רצונם לבצע רכישות גדולות יותר. זה ממשיך את הקיטוב בכל הנוגע לנטייה לקנות במערב ובמזרח. זה תואם את התפתחות הציפיות לגבי התפתחות ההכנסה האישית שכבר הוזכרה. חוסר הוודאות המתמשך בקרב צרכנים במדינות הפדרליות החדשות לגבי מצבם הפיננסי העתידי ותפקידם הופך את זה לא סביר כיום שצרכנים יוותרו על איפוק הרכישה שלהם בטווח הארוך.

אקלים צרכני: ייצוב באופק

התייצבות מדדי ציפיות ההכנסה, הציפיות הכלכליות והנטייה לרכישה הביאה לעצירת מגמת הירידה של מדד האקלים הצרכני. לאוקטובר, GfK צופה ערך של 2,1 לאקלים הצרכני - לאחר 2,4 מתוקן בספטמבר. עם זאת, הצריכה הפרטית לא תמשיך לתת תנופה משמעותית. זה צפוי להימשך עד סוף השנה. גורמים מכריעים שיכולים לחולל תפנית קיצונית יהיו התפתחויות כלכליות ואיתות חיוביים משוק העבודה. בתנאים אלה, הדיון המחודש על ליברליזציה של זמני סגירת החנויות, לפיו רוב המדינות הפדרליות רוצות לשחרר את זמני סגירת החנויות הקבועים בכל ימי העבודה, ייתן תנופה נוספת.

הסקר

הממצאים עולים מן "אקלים הצריכה והחיסכון GfK Wirtschaftsdienst", היוצא לאור על ידי מחקר שוק GfK. הם מבוססים על ראיונות צרכן חודשיים, שנערכים מטעם נציבות האיחוד האירופיות. במחצית הראשונה של כל חודש סביב 2.000 אנשים שנבחרו representatively הם במרווחי זמן קבועים שאלות כוללים, איך הם להעריך את המצב הכלכלי הכללי, הנטייה שלהם לקנות וציפיות הכנסותיהם.

מקור: נירנברג [GRP]