Потребителските настроения се променят: оптимизмът нараства

Резултати от проучването на потребителския климат на GfK през февруари 2004 г

След два месеца на предимно негативно развитие на показателите, описващи потребителското настроение на германските граждани, това изглежда се променя. Както икономическите, така и доходните очаквания на германците станаха по-положителни. Освен това желанието им да правят по-големи покупки в близко бъдеще също се е увеличило.

През януари германските потребители все още се чувстваха неспокойни от дискусиите за социалното осигуряване и след вече песимистични реакции през декември, за втори пореден път реагираха предимно негативно: очакванията им за развитието на икономиката и личните им доходи, както и техните склонността да се правят по-големи покупки, отхвърлена. Във февруарското проучване на GfK обаче за първи път отново може да се види обрат: всички показатели за настроения са се развили значително нагоре – съответно индикаторът за потребителския климат, който се основава на няколко индикатора за настроения, също сочи леко нагоре.

Докато потребителските настроения се подобриха, предприемачите (ifo) и финансовите анализатори (ZEW) - след няколко месеца на постепенно нарастващ оптимизъм - изразиха малко повече скептицизъм през февруари. По-специално, развитието на обменния курс на еврото вероятно допринася за факта, че настроението сред предприемачите се е влошило донякъде. Те се опасяват, че неговият бум може да намали шансовете на експортната икономика - в момента основният икономически двигател в Германия. Те също може да са били загрижени за въпроса как оставката на федералния канцлер Герхард Шрьодер от позицията му на партиен председател на ГСДП ще се отрази на напредъка на започнатите проекти за реформи.

Икономически очаквания: обратно в положителния диапазон

След леките неуспехи през последните два месеца икономическите очаквания на потребителите отново се повишиха за първи път този месец. Показателят се повишава с почти 5,8 пункта от стойност минус 8 пункта през декември до стойност 2,0. По този начин той отново надхвърли дългосрочната средна стойност от 0. По-висока стойност е измерена последно през септември 2002 г. С плюс от 28 пункта икономическите настроения оставиха далеч назад съответната стойност за предходната година.

Очевидно икономическите сигнали, които не само се съобщават от политиците и икономиката, но могат постепенно да бъдат обосновани с икономически факти, карат потребителите да преосмислят и да развият искрица надежда. Това е отразено в данните от февруари на GfK.

Очаквания за доходите: сочат нагоре, малко над дългосрочната средна стойност

Икономическият оптимизъм очевидно стимулира и очакванията на потребителите за развитието на личните им доходи. Силният плюс от 14 пункта компенсира с повече загубите от предходните два месеца. Със стойност от минус 0,3 пункта показателят отново се доближи до дългосрочната средна стойност от 0 и по този начин също е доста над съответната стойност от предходната година от минус 20,9 пункта. Остава да видим дали ще има реално обръщане на тенденцията в очакванията за доходите. През втората половина на миналата година този показател се развиваше много нестабилно – т.е. ту нагоре, ту надолу.

Изненадващо е силното увеличение на точките за индикатора за настроения по доходите. От една страна, германските домакинства бяха изправени пред нови финансови тежести в резултат на здравната реформа в началото на годината, която само частично компенсира намалението на здравноосигурителните вноски. От друга страна, въпреки данъчната реформа през януари, приходите останаха същите, тъй като много компании все още не успяха да се приспособят към новите счетоводни условия през януари по технически причини. По време на проучването много граждани все още не са наясно какъв допълнителен нетен доход ще донесе ранната данъчна реформа.

Разбира се, все още не става дума за фундаментален обрат. Перспективите за повишаване на потребителските настроения обаче станаха по-вероятни. Това се доказва от по-положителните им очаквания за развитието на доходите, но и за развитието на цените. Освен това има някои доказателства, че настроенията през януари са били по-лоши от действителната ситуация. Секторът на търговията на дребно – както показват данните от панела ConsumerScan на GfK – не се представи по-слабо през януари, отколкото през предходните години. Очевидно през предходния месец германците са натрупали високо ниво на гняв заради безкрайните дискусии за данъчната реформа и социалното осигуряване, което се отразява и в индикаторите на настроението. През февруари емоциите й изглежда се върнаха към нормалните нива. Оптимистичната промяна в настроенията, произтичащи от бизнеса и политиката, може да е помогнала за облекчаване на страховете на потребителите от предходните месеци, произтичащи от несигурността.

Склонност към покупка: най-силното увеличение от въвеждането на еврото

Индикаторът за склонност към покупки също се възстанови силно през февруари. Плюсът от 16 пункта компенсира загубите от предходните два месеца. Това е най-силната положителна промяна от въвеждането на еврото през 2002 г. Със стойност от минус 25,7 показателят отново достигна приблизително нивото от ноември 2003 г.

Перспективите за икономически подем и подобряване на състоянието на личните доходи очевидно също стимулират склонността на потребителите да купуват. Въпреки това тук все още е необходимо повишено внимание: стойността все още е доста под средната дългосрочна стойност. Икономическият и политически оптимизъм, изразен във Vormonten, трябва да бъде последван от действия през следващите няколко месеца, особено тези, които имат положителен ефект върху пазара на труда. Само когато има признаци на подобрение тук, желанието за консумация също ясно ще придобие сила и инерция.

Потребителски климат: отново лек възходящ тренд

На фона на текущото развитие на отделните показатели, потребителският климат леко ще се подобри: за следващия месец март индикаторът за потребителски климат прогнозира стойност от 5,2 пункта след ревизираните 5,1 пункта през февруари.

Потребителският климат все още е в странична тенденция в момента. Фундаментално подобрение ще настъпи само ако отделните показатели за потребителските настроения продължат да се развиват силно положително. Това ще се случи преди всичко, ако икономическият оптимизъм, който в момента се основава основно на външната търговия, изпрати положителни сигнали към пазара на труда и се разпространи и върху вътрешното търсене.

Източник: Нюрнберг [gfk]