A fogyasztói hangulat ingadozik: az optimizmus virágzik

A GfK 2004. februári fogyasztói klímavizsgálatának eredményei

A német polgárok fogyasztói hangulatát leíró mutatók két hónapos túlnyomóan negatív alakulása után ez megváltozni látszik. A németek gazdasági és jövedelmi várakozásai egyaránt pozitívabbak lettek. Emellett a közeljövőben nagyobb vásárlási hajlandóságuk is megnőtt.

A német fogyasztók januárban még nyugtalanul érezték magukat a társadalombiztosításról folyó viták miatt, és a decemberi már pesszimista reakciók után immár másodszor is túlnyomóan negatívan reagáltak: a gazdaság fejlődésével és a személyi jövedelmükkel kapcsolatos elvárásaikra, valamint a jövedelmükre. csökkent a nagyobb vásárlási hajlandóság. A GfK februári felmérésében viszont először ismét fordulat tapasztalható: minden hangulatindikátor jelentősen felfelé fejlődött - ennek megfelelően a több hangulatindikátoron alapuló fogyasztói klímaindikátor is ismét nagyon enyhén felfelé mutat. .

Miközben javult a fogyasztói hangulat, a vállalkozók (ifo) és a pénzügyi elemzők (ZEW) - néhány hónapos, fokozatosan erősödő optimizmus után - februárban némileg szkepticizmusnak adtak hangot. Különösen az euró árfolyamának alakulása valószínűleg közrejátszik abban, hogy a vállalkozói hangulat valamelyest romlott. Attól tartanak, hogy fellendülése csökkentheti az exportgazdaság esélyeit – amely jelenleg Németország fő gazdasági motorja. Az is foglalkoztathatta őket, hogy Gerhard Schröder szövetségi kancellár lemondása az SPD pártelnöki posztjáról milyen hatással lesz a megkezdett reformprojektek előrehaladására.

Gazdasági várakozások: vissza a pozitív tartományba

Az elmúlt két hónap enyhe visszaesése után a fogyasztói gazdasági várakozások ebben a hónapban először ismét élénkültek. A mutató a decemberi mínusz 5,8 pontos értékről közel 8 ponttal 2,0-ra emelkedett. Ezzel ismét meghaladta a 0 hosszú távú átlagot. Magasabb értéket legutóbb 2002 szeptemberében mértek. A gazdasági hangulat 28 pontos plusz mellett jócskán maga mögött hagyta az előző évi megfelelő értéket.

Nyilvánvalóan a nem csak a politikusok és a gazdaság által kommunikált, hanem fokozatosan gazdasági tényekkel is alátámasztható gazdasági jelzések újragondolásra késztetik a fogyasztókat, és felcsillannak egy kis reményt. Ezt tükrözik a GfK februári adatai.

Jövedelemvárakozás: felfelé mutató, a hosszú távú átlag felett valamivel

A gazdasági optimizmus nyilvánvalóan a fogyasztók személyes jövedelmének alakulásával kapcsolatos várakozásait is gerjeszti. Az erős plusz, 14 ponttal több mint kompenzálta az előző két hónap veszteségeit. A mutató mínusz 0,3 pontos értékével ismét megközelítette a 0 hosszú távú átlagot, és így jóval meghaladja az előző évi megfelelő mínusz 20,9 pontot is. Hogy lesz-e valódi trendforduló a jövedelmi várakozásokban, az még nem látszik. A tavalyi év második felében ez a mutató nagyon ingadozóan alakult – felváltva, majd ismét lefelé.

Meglepő a jövedelmi hangulatindikátor erős pontgyarapodása. Egyrészt a német háztartások új anyagi terhekkel szembesültek az év eleji egészségügyi reform következtében, amely csak részben kompenzálta az egészségbiztosítási járulékok csökkenését. Ezzel szemben a januári adóreform ellenére a bevételek változatlanok maradtak, mert sok cég még januárban technikai okok miatt nem tudott alkalmazkodni az új elszámolási módokhoz. A felmérés idején sok állampolgár még nem volt tisztában azzal kapcsolatban, hogy a korai adóreform milyen plusz nettó bevételt hoz.

Természetesen még nem alapvető fordulatról van szó. A fogyasztói hangulat felfutásának kilátásai azonban egyre valószínűbbek. Ezt jelzik pozitívabb várakozásaik a bevételek alakulásával, de az árak alakulásával kapcsolatban is. Emellett van néhány bizonyíték arra, hogy a januári hangulat rosszabb volt, mint a tényleges helyzet. A kiskereskedelmi szektor – amint azt a GfK ConsumerScan paneljének adatai is mutatják – nem teljesített gyengébb januárban, mint az előző években. Úgy tűnik, az előző hónapban a németekben nagy düh halmozódott fel az adóreformról és a társadalombiztosításról folytatott véget nem érő viták miatt, ami aztán a hangulati mutatókban is megmutatkozott. Februárban úgy tűnik, érzelmei visszatértek a normális szintre. Az üzleti életből és a politikából fakadó optimista hangulatváltozás hozzájárulhatott a bizonytalanságból fakadó, előző hónapok fogyasztói félelmeinek enyhítéséhez.

Vásárlási hajlandóság: a legerősebb növekedés az euró bevezetése óta

Februárban a vásárlási hajlandóság mutatója is erőteljesen helyreállt. A plusz 16 pont az előző két hónap veszteségeit kompenzálta. Ez a legerősebb pozitív változás az euró 2002-es bevezetése óta. A mutató mínusz 25,7-es értékével nagyjából ismét elérte a 2003. novemberi szintet.

A gazdasági fellendülés kilátásai és a személyi jövedelmi helyzet javulása nyilvánvalóan a fogyasztók vásárlási hajlandóságát is serkenti. Itt azonban különösen óvatosságra van szükség: az érték még mindig jóval a hosszú távú átlag alatt van. A Vormontenben megnyilvánuló gazdasági és politikai optimizmust a következő néhány hónapban cselekvésnek kell követnie, különösen azokban, amelyek pozitív hatással vannak a munkaerőpiacra. Csak ha a javulás jelei mutatkoznak, akkor a fogyasztási hajlandóság is egyértelműen erősödik és lendületet kap.

Fogyasztói klíma: ismét enyhén emelkedő tendencia

Az egyes mutatók jelenlegi alakulása mellett a fogyasztói klíma enyhén javul: a következő márciusi hónapra a fogyasztói klímamutató 5,2 pontos értéket prognosztizál a felülvizsgált februári 5,1 pont után.

A fogyasztói klíma jelenleg még mindig oldalirányú tendenciát mutat. Alapvető javulás csak akkor következik be, ha a fogyasztói hangulat egyéni mutatói továbbra is erőteljesen pozitívan alakulnak. Ez mindenekelőtt akkor lesz így, ha a jelenleg döntően külkereskedelemre épülő gazdasági optimizmus pozitív jelzéseket küld a munkaerőpiacnak, és átterjed a belső keresletre is.

Forrás: Nürnberg [gfk]