消費者の感情の揺れ：楽観主義が高まっています

2004年XNUMX月のGfK消費者気候調査の結果

ドイツ国民の消費者ムードを表す指標がXNUMXか月間ネガティブに発展した後、これは揺らいでいるようです。 ドイツ人の経済と所得の期待の両方がより肯定的になっています。 さらに、近い将来に大きな買い物をする意欲が高まっています。

XNUMX月、ドイツの消費者はソーシャルケアをめぐる議論にまだ不安を感じており、XNUMX月にすでに悲観的な反応を示した後、XNUMX回連続で主に否定的な反応を示しました：経済の発展と個人所得への期待、および大規模な購入をする傾向拒否すること。 ただし、GfKによるXNUMX月の調査では、初めて逆転が見られます。すべての感情指標は大幅に上昇しました。したがって、いくつかの感情指標に基づく消費者気候指標は、再びわずかに上向きになっています。

消費者の感情は改善しましたが、起業家（ifo）と金融アナリスト（ZEW）は、数か月間徐々に楽観的な見方を強めた後、XNUMX月に再び少し懐疑的になりました。 特に、ユーロの発展により、起業家のムードがやや悪化する可能性があります。 彼らは、その急騰が輸出経済の可能性を減らす可能性があることを恐れています-現在ドイツの主要な経済的推進力です。 おそらく、SPDの党首としてのGerhardSchröder首相の辞任が、開始された改革プロジェクトの進捗にどのように影響するかという問題にも触れたのだろう。

経済的期待：プラスの範囲に戻る

過去5,8か月のわずかな後退の後、消費者の経済的期待は今月初めて再び回復しました。 指標は8月のマイナス2,0ポイントから0にほぼ2002ポイント上昇しました。 したがって、それは再び長期平均の28を超えました。 より高い値はXNUMX年XNUMX月に最後に測定されました。 プラスXNUMXポイントで、経済情勢は前年の数字をはるかに下回っています。

明らかに、政治家や経済によって伝えられるだけでなく、経済的事実によって徐々に証明されることもできる経済的シグナルは、消費者に希望のかすかな光を再考させ、発展させています。 これはGfKのXNUMX月のデータに反映されています。

期待される収入：上向き、長期平均をわずかに上回る

経済についての楽観主義は、明らかに個人所得の発展に対する消費者の期待を後押ししています。 過去14か月の損失を補うよりも、0,3ポイントの強力なプラスがあります。 マイナス0ポイントの値で、指標は再び長期平均の20,9に近づき、したがって、対応する前年の値マイナスXNUMXポイントをはるかに上回っています。 収入の期待に実際の回復があるかどうかはまだ分からない。 昨年の後半には、この指標は非常に不安定に発展していました。つまり、交互に上下していました。

所得感情指標の強みは驚くべきものです。 一方で、ドイツの家庭は、年初の健康改革に起因する新たな財政的負担に直面しましたが、それは健康保険料の減少を部分的にしか補償していませんでした。 一方、XNUMX月の税制改正にも関わらず、XNUMX月は技術的な理由で多くの企業が新会計方式に適応できなかったため、収益は横ばいでした。 以前と同様に、調査の時点で、多くの市民は、初期の税制改革がもたらす追加の純利益についてまだ暗闇に包まれていました。

確かに、それはまだ根本的な変化ではありません。 しかし、消費者の感情が高まる状況はより起こりやすくなっています。 これは、収入の発展だけでなく、価格の発展に対する彼らのより前向きな期待によって示されています。 さらに、XNUMX月の気分が実際よりも悪かったという証拠がいくつかあります。 小売部門（これはGfKのConsumerScanパネルからのデータによって示されています）は、XNUMX月に前年よりも弱くなりませんでした。 明らかに、前月、ドイツ市民は税制改革と社会保障についての終わりのない議論のために高度の怒りを蓄積し、それはその後感情指標にも反映されました。 XNUMX月に彼女の感情は明らかに正常に戻った。 ビジネスや政治から発せられる感情の楽観的な変化は、不確実性に起因する過去数ヶ月の消費者の恐怖を和らげるのに役立ったかもしれません。

購入傾向：ユーロの導入以来最強のプラス

指標を購入する傾向も16月に力強く回復しました。 2002ポイントのプラスは、過去25,7か月の損失を補った。 2003年のユーロ導入以来、最も強いプラスの変化です。マイナスXNUMXの値で、指標はXNUMX年XNUMX月のレベルにほぼ達しました。

経済の回復と個人所得の状況の改善の見通しも、明らかに消費者の購入傾向を刺激しています。 ただし、ここでは注意が必要です。値は依然として長期平均をはるかに下回っています。 事前集会で表明された経済的および政治的楽観主義は、特に労働市場にプラスの影響を与えるものについては、次の数ヶ月で行動を起こさなければなりません。 改善の兆しがある場合にのみ、消費したいという欲求が強さと勢いを増します。

消費者環境：再びわずかな上昇傾向

個々の指標の現在の開発を背景に、消費者の気候はわずかに改善します。5,2月の来月の消費者の気候指標は、5,1月のXNUMXポイントの改訂後、XNUMXポイントの値を予測しています。

以前のように、消費者の気候は現在かなり横向きに発展しています。 根本的な改善は、消費者心理の個々の指標が強力かつ前向きに発展し続ける場合にのみ発生します。 これはとりわけ、主に外国貿易に基づく現在の経済的楽観主義が労働市場に前向きなシグナルを送り、国内需要にも波及する場合に当てはまります。

出典：ニュルンベルク[gfk]