Empresas familiares deixaram sua independência custar algo
As empresas com pelo menos 50% de propriedade familiar têm maior probabilidade de financiar seus investimentos de longo prazo e projetos de inovação com empréstimos de curto prazo do que as empresas não familiares. Isso lhes dá maior flexibilidade e ajuda a evitar a dependência excessiva de investidores externos. Para preservar a sua independência, as empresas familiares aceitam o pagamento de taxas de juro mais elevadas nos empréstimos a curto prazo.
Este é o resultado de um estudo do Centro de Pesquisa Econômica Europeia (ZEW) em Mannheim, que comparou 1.417 empresas familiares com 1.195 empresas não familiares na Alemanha, no que diz respeito ao seu comportamento financeiro.
A análise baseada em dados do Mannheim Innovation Panel de 2007 e informações da agência de relatórios de crédito Creditreform mostra diferenças claras no comportamento financeiro das empresas familiares. Por exemplo, 30% deles usam linhas de cheque especial para financiar investimentos, enquanto apenas 19% das empresas não familiares o fazem. Por sua vez, uns bons 24% das empresas familiares e apenas 14% de outras empresas usam formas de crédito de curto prazo para financiar inovações.
O estudo ZEW também mostra que as empresas familiares maiores, em particular com mais de 100 funcionários, usam empréstimos de curto prazo com muito mais frequência do que outras empresas semelhantes. Ao mesmo tempo, essas empresas têm classificações de crédito mais altas do que as empresas não familiares. Dessa forma, a maior demanda das empresas familiares por financiamentos de curto prazo e mais caros não pode ser justificada pelo fato de essas empresas não possuírem outras opções de financiamento.
Em vez disso, o desejo de maior independência de investidores externos parece ser a verdadeira razão para a preferência por empréstimos flexíveis de curto prazo. Em particular, as empresas familiares maiores declaram que se houver o risco de ficar muito dependente de um credor, elas decidirão não tomar mais empréstimos junto a ele.
Fonte: Mannheim [ZEW]
