previsão de falências com apenas um parâmetro

Rostock estatísticos recomenda bancos: Esqueça-me não Merton!

Boa notícia para os bancos: Na batalha para adequação de capital é repetidamente apontou para a alta complexidade de falências e lamenta a crescente matematização. Mas talvez nem tudo é tão ruim. "Um parâmetro apenas o suficiente para prever devedores transitáveis ​​insolvência probabilidade", diz o Prof. Dr. Rafael Weißbach em um estudo realizado pelo Instituto de Economia da Universidade de Rostock.

A questão do superendividamento soberano e bancário tornou-se uma questão dolorosa e perene. E mesmo as estatísticas oficiais não sugerem nada de bom. Enquanto apenas uma em 1000 empresas alemãs faliu por ano na década de 1960, isso atualmente se aplica a uma em 100. A taxa de insolvência aumentou dez vezes. É ainda mais importante que os bancos, os “amortecedores de risco” da nossa sociedade, possam prever a insolvência dos seus devedores. A análise do curso histórico de cerca de 8000 empresas levou o estatístico Rostock Rafael Weißbach, do Institute for Economics, a concluir que vale a pena para os bancos estudar até teorias econômicas supostamente simples se eles usarem os números de seus imensos bancos de dados para levá-los ao nível de sua economia Deseja fechar capital. Capital econômico é o valor patrimonial que o banco deve proteger contra sua própria falência em decorrência da falência de seus devedores, o notório efeito dominó.

Os bancos, é claro, têm as opiniões de especialistas qualitativos internos sobre seus devedores. Mas como transformá-lo em um parâmetro quantitativo, ou seja, numérico, para a perda do dinheiro emprestado? As opiniões divergem sobre isso, muitos pesquisadores preferem modelos de alta dimensão. Um passo intermediário importante no caminho para um procedimento matematicamente simples foi a compreensão de que uma métrica (quantitativa) também pode ser formulada a partir das avaliações qualitativas dos analistas bancários. “Assim como a distância entre dois carros em movimento é fácil de medir e dá uma ideia de quando um impacto é esperado, a distância entre um devedor e seu inadimplemento também pode ser medida”, diz Weißbach com convicção.

Como o Prof. Weißbach escreve em um artigo que acaba de ser publicado no prestigioso Journal of the Korean Statistical Society, a teoria do equilíbrio econômico resultou em uma simplificação considerável. Um modelo de equilíbrio de 1974 para o risco de crédito do devedor sugere que uma descrição de baixa dimensão é suficiente para prever a insolvência. Seu autor, Robert C. Merton, recebeu o Prêmio Nobel de Economia em 1997. O professor Weißbach conseguiu mostrar que mesmo apenas um parâmetro, a saber, a probabilidade de curto prazo de mudar a chamada classe de rating em um degrau para cima ou para baixo, é amplamente suficiente para uma previsão de insolvência de longo prazo. “O fato de que esses modelos de baixa dimensão podem ser calibrados com facilidade e segurança é um efeito colateral positivo. Isso aumenta a esperança, porque recentemente até mesmo modelos com um milhão de parâmetros não eram mais incomuns ”, disse Weißbach. Sua conclusão: "Não se esqueça de mim, Merton!"

literatura:

http://dx.doi.org/10.1016/j.jkss.2011.05.001

Fonte: Rostock [Universidade]