Slanket: Ingen flere XXL-tilbud i den europeiske matsektoren
Volumet av fusjoner og oppkjøp (M&A) i den europeiske matsektoren falt med nesten halvparten i fjor. Mens antallet transaksjoner blant matprodusenter kun falt med syv prosent fra 374 (2002) til 349 i 2003, falt det totale volumet med 40 prosent fra 12,8 til 7,7 milliarder euro i samme periode. Bærebjelken i M&A-virksomheten var mindre avtaler med en gjennomsnittlig verdi på 27 millioner euro (2002: 44 millioner euro). Fem av de åtte største overtakelsene med en verdi på minst 100 millioner euro skjedde med fransk deltakelse. Storbritannia registrerte flest fusjoner og oppkjøp med mer enn 60 – på nivå med Sentral- og Øst-Europa, der M&A-aktiviteten i Polen (16 transaksjoner) og Ungarn (åtte transaksjoner) skilte seg ut. I Tyskland økte antallet transaksjoner noe sammenlignet med året før til rundt 20. Dette er resultatene av den nåværende Insights-studien. Næringsmiddelsektoren 2003/2004. Analyse og mening om europeisk M&A-aktivitet av PricewaterhouseCoopers (PwC). Studien er basert på offentlig tilgjengelige data om fusjoner og oppkjøp i den europeiske matsektoren det siste året. I følge dette oversteg ingen av de 10 største transaksjonene i 2003 verdien på 500 millioner euro – den største transaksjonen var salget av det italienske energikonsernet Edisons eierandel på 42 prosent i den franske sukkerprodusenten Beghin-Say for 397 millioner euro til en fransk landbrukskonsortium.
Pickenpack frossen fisk største overtakelse i Tyskland
Den største overtakelsen i Tyskland ble gjort av et joint venture mellom finans og industri: Private equity-huset Orlando Management fra München og Cuxhaven-baserte FAB GmbH overtok Lüneburg-produsenten av frossen fisk, Pickenpack, fra det nederlandske investeringsselskapet Gilde for 60 millioner euro.
Investorer baker også mindre rundstykker
Det reduserte transaksjonsvolumet gjenspeiles også i virksomheten til private equity-hus: de økte sine nye investeringer fra 41 (2002) til 55 (2003), og dermed til det høyeste antallet på fire år. Den totale verdien av avtalene falt imidlertid fra 2,9 milliarder euro (2002) til 877 millioner euro i 2003. Og ved salg av aksjer (exits) oppnådde investorer kun 240 millioner euro for 22 exits sammenlignet med 1,2 milliarder euro for 18 exits i 2002 "Til tross for den relativt svake avkastningen, vil investorer fortsatt ha gode muligheter i denne sektoren i fremtiden. Årsaken til dette er det pågående salget av investeringer i næringsmiddelselskaper som ikke lenger er en del av selskapenes kjernevirksomhet. vekst av nisjer som etnisk mat og vegetarretter, sier Werner Suhl, partner i PwC i rådgivningsavdelingen.
Industritrender: ny teknologi og sunnere mat
Studieforfatterne identifiserer følgende industritrender som kan påvirke fusjoner og oppkjøp blant matvareprodusenter:
- Innføringen av nye intelligente silikonbrikker (RFID - radiofrekvensidentifikasjon) på matemballasje, som skal erstatte strekkoden. Ifølge forfatterne av studien vil størstedelen av investeringene til dette måtte bæres av matprodusentene selv. Dette vil ytterligere presse marginene, spesielt for mindre produsenter, og kan derfor føre til ytterligere belastninger som styrker trenden mot fusjoner og oppkjøp.
- Den fortsatte konsentrasjonen blant detaljhandelskjeder i Storbritannia kan også ha innvirkning på M&A-aktiviteten: "Matprodusenter som allerede er godt representert i rekkevidden av store forhandlere kan utvide rekkevidden til produktene sine gjennom markedskonsentrasjon. Produsenter av merker som har mindre dekning i supermarkedshyllene kommer under ytterligere press som følge av konsentrasjonsprosessen," forklarer Werner Suhl.
- I følge PwC-forfatterne gir forbrukernes økte behov for sunnere mat og den alarmerende økningen i vektproblemer i industrialiserte nasjoner matprodusenter nye muligheter: «Hvis Verdens helseorganisasjon (WHO) finner at mer enn en milliard voksne rundt om i verden er for fett," sier Werner Suhl, "så er dette selvfølgelig også en utfordring for matvareprodusenter. Dette øker presset for å kritisk undersøke sitt eget produktsortiment og utvikle sunnere matvarer."
PwC Insights-studien. Du kan laste ned Food Sector 2003/2004 gratis i PDF-format på:
Kilde: Frankfurt [pwc]
